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Der Kursrückgang von Ether ($ETH) gewinnt angesichts der allgemeinen Marktrisikovermeidung an Fahrt. Dennoch ist der Terminmarkt lebhafter denn je, was eine bemerkenswerte Divergenz mit bärischen Implikationen schafft.
$ETH fiel am Donnerstagmorgen erstmals seit Ende März unter 2.000 USD. In den letzten sieben Tagen liegt es fast 8 % im Minus, wobei die Verluste allein in den letzten 24 Stunden laut CoinDesk-Daten über 5 % betragen.
„Mehr und mehr Menschen geben $ETH auf, da es keine Einnahmen generiert und die Staking-Rendite bei höheren Anleiherenditen unattraktiv ist. Der einzige Käufer war Bitmine, doch sie haben angedeutet, dass sie ihre Käufe verlangsamen werden“, sagt Markus Thielen, Gründer von .10x Research, sagte in einer E-Mail.
Was den Ausverkauf von Ether besonders interessant macht, ist die Tatsache, dass das Open Interest bei Ether-Futures zum dritten Tag in Folge gestiegen ist und laut der Datenquelle Coinglass einen Rekordwert von 16,39 Millionen Token erreicht hat. Das entspricht einem nominalen Open Interest von etwa 32,5 Milliarden US-Dollar. Einfach ausgedrückt, fließt mehr Kapital in Futures, ein gehebeltes Produkt, das sowohl Gewinne als auch Verluste verstärkt.
Diese rekordhohe Open Interest, kombiniert mit einem negativen, über sieben Tage angepassten kumulativen Volumen-Delta (CVD) und dem fallenden Spotpreis, deutet auf aggressive Nettoverkäufe hin. Ein negatives CVD zeigt, dass die Kursbewegung von Händlern geprägt wird, die mittels Marktorders auf fallende Kurse setzen, anstatt durch passive Limit-Orders.
Die bärische Tendenz beschränkt sich nicht auf Futures. In den USA notierte Spot-Ether-ETFs verzeichneten in diesem Monat kumulative Abflüsse in Höhe von 401 Millionen US-Dollar, womit die im April verzeichneten Zuflüsse von 354 Millionen US-Dollar mehr als umgekehrt wurden, so Daten von SoSoValue.
Die Stimmung rund um Ether hat sich ebenfalls verschlechtert. Die Ethereum Foundation musste prominente Abgänge verkraften, darunter bedeutende Mitwirkende wie Carl Beekhuizen und Julian Ma.
„Hochkarätige Abgänge von der Ethereum Foundation sind ebenfalls ein Zeichen dafür, dass die ursprüngliche Vision diese Anhänger nicht mehr begeistert“, sagte Thielen.
Dieser Trend erstreckt sich auf prominente Vordenker und langjährige Inhaber. David Hoffman, Mitbegründer von Bankless, gab kürzlich bekannt, dass er seine $ETH-Bestände verkauft hat nach dem Schluss, dass Die seit langem bestehende These „$ETH ist Geld“ hat sich weitgehend bestätigt.
Einige Analysten sind der Ansicht, dass der Markt zunehmend hinterfragt, wie viel von Ethereums Dominanz im Bereich DeFi, der Tokenisierung und anderen Sektoren tatsächlich an den nativen Token $ETH zurückfließt.
„Das Problem von Ethereum besteht nicht darin, dass die Blockchain an Bedeutung verloren hat. Vielmehr stellt sich der Markt die Frage, wie sich die Stärke der Ethereum-Infrastruktur auf den $ETH zurücküberträgt“, so die Web3-Forschungs- und Beratungsgesellschaft House of Chimera sagte auf X.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass Ethereum bei der reinen Entwicklungstätigkeit im Ökosystem anderer Smart-Contract-Blockchains weiterhin führend ist, mit Millionen bedeutender GitHub-Ereignisse, wies jedoch darauf hin, dass Preise und Stimmung schneller nachlassen können als das Engagement der Entwickler.
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