Europas oberster Regulierer stellt die EU-Zugangsmöglichkeiten von Polymarket und Kalshi in Frage und warnt vor Lücken bei der Zulassung

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) warnte, dass große Prognosemärkte, darunter Polymarket und Kalshi, nicht über die üblicherweise erforderliche Zulassung verfügen, um EU-Nutzer zu bedienen, und wies gleichzeitig auf die zunehmende Verwundbarkeit von Krypto-Assets gegenüber einem möglichen Ausverkauf bei Technologieschätzen hin.

„Das Marketing und der Verkauf von Event-Kontrakten in der EU erfordern in der Regel eine EU-Zulassung, die die größten Prognosemarktplattformen derzeit nicht besitzen“, so die Aufsichtsbehörde in einer Risikobericht am Donnerstag veröffentlicht.

Prognosemärkte ermöglichen es Nutzern, Verträge auf zukünftige Ereignisse zu handeln, die von Wahlen und Sportereignissen bis hin zu Kryptowährungspreisen und wirtschaftlichen Ergebnissen reichen. Verträge zahlen in der Regel einen festen Betrag, wenn ein bestimmtes Ergebnis eintritt, andernfalls nichts.

Beide Plattformen verbieten den Handel aus einigen EU-Ländern, schließen jedoch andere von ihren Sperrlisten aus, teilte die ESMA mit.

„Es ist unklar, warum nicht alle EU-Mitgliedstaaten in die Liste der eingeschränkten Rechtsordnungen aufgenommen wurden“, schrieb man unter Verweis auf Risiken durch unautorisierte Dienstleistungen und Verstöße gegen bestehende Beschränkungen des Einzelhandelsgeschäfts. Zudem wurde infrage gestellt, ob die Plattformen wirksam Verbote von Virtual Private Networks (VPNs) durchsetzen können, die zur Verschleierung der Nutzerstandorte verwendet werden können.

Verschiedene Länder innerhalb der EU und außerhalb davon haben Maßnahmen ergriffen, um Prognosemärkte zu blockieren. Im Juli wies Frankreich die Internetdienstanbieter des Landes an, Zugriff auf Polymarket blockieren, aufgebaut auf Grundlagen aus der Schweiz, Polen, Singapur, Belgien, Portugal, Spanien, Brasilien und anderen.

Die Vorschriften hängen vom Vertrag ab. Eventverträge können gemäß den EU-Wertpapierregeln als Finanzinstrumente qualifizieren und fallen unter den Rahmen des Blocks Märkte für Krypto-Assets (MiCA)-Rahmenwerk basiert auf Distributed-Ledger-Technologie und nicht auf Finanzinstrumenten oder fällt gemäß nationalem Recht unter Glücksspiele, fügt der Bericht hinzu.

Wenn Verträge als Finanzinstrumente eingestuft werden, unterliegen sie in der Regel den bestehenden nationalen Maßnahmen zu binären Optionen, die deren Vermarktung, Vertrieb und Verkauf an Privatanleger untersagen, erklärte die ESMA.

Die Marktmissbrauchsregeln Europas können Fehlverhalten nur dann adressieren, wenn die Verträge innerhalb des finanziellen Regulierungsumfangs liegen, so die ESMA.

KI-Blase und Krypto

Unabhängig von Prognosemärkten nehmen große Technologieunternehmen erhebliche Kredite auf, um Ausgaben für künstliche Intelligenz zu finanzieren, was die Bewertungen in die Höhe treibt und das Risiko einer KI-Blase erhöht, erklärte die ESMA.

Sollten KI-Investitionen enttäuschen oder Schuldenlasten einen Technologie-Ausverkauf auslösen, könnten große Investoren riskantere und liquidere Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, verkaufen, um Liquidität zu schaffen.

Pablo Hernandez, der Leiter der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), am Donnerstag verzichtete darauf, auch eine KI-Blase vorherzusagen. Er verglich den KI-Boom jedoch mit dem Dotcom-Boom der späten 1990er Jahre. „Alle zogen mehr Kapital an, als die späteren Renditen rechtfertigen konnten“, sagte er.