Die Demokratisierung von Wetterderivaten durch Tokenisierung könnte der bedeutendste praxisbezogene Anwendungsfall von Krypto sein

„Seit den 1980er Jahren hat sich die Anzahl der registrierten wetterbedingten Schadensereignisse verdreifacht, und die inflationsbereinigten Verluste haben sich verfünffacht. Diese Trends werden sich voraussichtlich fortsetzen und könnten Vermögenswerte im Wert von 20 Prozent des globalen BIP gefährden.“

Das ist Kanadas Premierminister Mark Carney, der in seinem Buch von 2021 über Klimarisiken sprichtWert(e): Eine bessere Welt für alle schaffen.

Ich habe kürzlich dieses 600-seitige Buch beendet und es war aus vielen Gründen eine Augenöffnung, insbesondere im Bereich Wetter, den ich zuletzt während meiner Tätigkeit im Forschungsdesk für Währungen und Rohstoffe in Mumbai von 2012 bis 2014 verfolgt habe. Ein Teil meiner Arbeit bestand darin, die Erdgaspreise zu beobachten, die sich an Wetterprognosen und gelegentlich an Wetterderivaten orientieren, genauer gesagt Optionen auf Heizgradtage (HDD) und Kühlgradtage (CDD).

Damals fiel mir auf, wie zerbrochen, fragmentiert und wenig bekannt diese Wetteroptionen waren, wodurch der Großteil der Weltbevölkerung den finanziellen Folgen von Wetter- und Klimarisiken (ganz zu schweigen von den physischen Risiken) ausgesetzt blieb.

Omkar Godbole ist Co-Chefredakteur im Markets-Team von CoinDesk.

Nach einem Jahrzehnt im Krypto-Bereich bin ich der Überzeugung, dass der wichtigste reale Anwendungsfall von Tokenisierung, Blockchain und Smart Contracts die Tokenisierung von Wetterderivaten sein könnte – und nicht lediglich die Schaffung eines digitalen Lagers herkömmlicher ertragsbringender Vermögenswerte wie Anleihen.

Lassen Sie mich erklären, warum.

Wetterderivate sind Finanzinstrumente, die auszahlen, wenn bestimmte klimatische Bedingungen vorab festgelegte Schwellenwerte überschreiten. Beispielsweise könnte ein Versorgungsunternehmen einen Vertrag erwerben, der auszahlt, wenn die Wintertemperaturen ungewöhnlich warm bleiben und dadurch die Heiznachfrage und die Einnahmen sinken. Eine Fluggesellschaft könnte sich gegen die Kosten von Flugausfällen aufgrund von Stürmen absichern. Ein Landwirt in Indien könnte sich gegen einen ausbleibenden Monsun schützen.

Diese Instrumente existieren genau deshalb, weil das Wetter eines der größten ungesicherten finanziellen Risiken in der globalen Wirtschaft darstellt. Nach Schätzungen der Weltorganisation für Meteorologie haben wetterbedingte Katastrophen eine weltweiter wirtschaftlicher Verlust von über 2 Billionen US-Dollar allein im vergangenen Jahrzehnt.

Der traditionelle Markt für Wetterderivate ist defekt

Das Problem ist, dass der Markt, der zur Steuerung dieses Risikos aufgebaut wurde, selbst defekt ist.

Wetterderivate sind hochspezifische, meist maßgeschneiderte Verträge, die auf lokalisierten Risiken basieren und häufig kurzfristig sind, was die Aktivitäten im Sekundärhandel erheblich einschränkt. Der gesamte Markt hat einen Nominalwert von etwa 25 Milliarden US-Dollar, ein Rundungsfehler im Vergleich zu Zins- oder Kreditderivatemärkten und ein ebenso bemerkenswerter Rundungsfehler im Verhältnis zu den in den letzten zehn Jahren verzeichneten wetterbedingten Verlusten von 2 Billionen US-Dollar – ganz zu schweigen vom Ausmaß potenzieller bevorstehender Katastrophen.

Hinweis: Die in dieser Kolumne geäußerten Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von CoinDesk, Inc. oder deren Eigentümern und Partnern wider.