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Diese Lücke ist die wichtigste makroökonomische Nachricht des Tages, während wir uns der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch nähern.
Citadel, einer der größten Hedgefonds in den USA mit einem verwalteten Vermögen von 67 Milliarden US-Dollar, fordert die Märkte dazu auf, sich auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch Chairman Kevin Warsh einzustellen – nicht im September, sondern später am Mittwoch. Dies würde die Leitzinsen der Fed auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % anheben.
Inzwischen erwarten sowohl Krypto- als auch traditionelle Marktexperten keine Veränderung. Der Ökonom der Krypto-Börse Kraken, Thomas Perfumo, brachte es auf den Punkt: „Das wahrscheinlichste Ergebnis der FOMC-Sitzung im Juli ist keine Veränderung der Zinssätze.“
Diese Spannung ist der Grund, warum eine überraschende Zinserhöhung am Mittwoch die bereits steigenden Renditen von Staatsanleihen weiter nach oben treiben könnte, was Gegenwind für Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt, erzeugen würde.
Beachten Sie, dass zwar der Konsens keine Änderung bevorzugt, der Markt eine Zinserhöhung jedoch nicht vollständig ausschließt. Das FedWatch-Tool der CME Group sieht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei 35,8 %, im Vergleich zu 25,7 % noch eine Woche zuvor. Doch „erhöhtes Tail-Risiko“ und „der Basisszenario“ sind zwei sehr unterschiedliche Strategien, und derzeit ist fast jeder Handelsschalter an der Wall Street auf das Basisszenario ausgerichtet.
Krypto handelt sich vorsichtig. Der Aufwärtstrend von Bitcoin, dem führenden digitalen Vermögenswert nach Marktkapitalisierung, ist seit letzten Mittwoch ins Stocken geraten, wobei die Preise von fast 67.000 $ auf knapp unter 64.000 $ zurückgegangen sind.
Juli-Erhöhung beendet die Forward Guidance
Citadels Zinserhöhungsaufruf bezieht sich weniger darauf, wo die Daten landen, sondern vielmehr auf die Taktik, insbesondere darauf, warum Warsh heute mehr davon profitiert, die Zinsen zu erhöhen, als bis September zu warten.
Eine überraschende Zinserhöhung am Mittwoch, schreibt Frank Flight, Leiter der Makrostrategie bei Citadel Securities, „würde die Ära der Forward Guidance, in der jede politische Maßnahme vorab signalisiert wird, mit Nachdruck beenden und als reinigendes Ereignis wirken, das die Märkte dazu zwingt, das in den Daten Erwartete zu preisen, was die Zentralbank tun sollte, anstatt das, was sie erwarten, dass sie tun wird.“
Es würde auch die Unabhängigkeit der Federal Reserve nach zwei Jahren, in denen sie wiederholt infrage gestellt wurde, klar unterstreichen.
