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La CVM de Brasil se prepara para regular los mercados de tokenización de valores
La Comisión de Valores de Brasil (CVM) ha dado los primeros pasos para establecer una normativa clara en materia de tokenización de valores.
El viernes, la CVM anunció que crearía un grupo de trabajo para experimentar y poner a prueba los valores en cadena con el fin de regular actividades cruciales relacionadas con los tokens de valores, entre las que se incluyen el registro, el depósito, la custodia, la negociación y la liquidación de estos activos digitales.
En un comunicado de prensa, la CVM anunció que las responsabilidades del grupo incluyen la realización de estudios comparativos, el análisis de los resultados de las iniciativas de «sandbox» regulatorio, la promoción de debates con los reguladores y los participantes en el mercado, y la evaluación del impacto de las tecnologías descentralizadas en el funcionamiento y la estructura del mercado de capitales.
Además, el grupo, compuesto por 14 empleados de la comisión y participantes de otras partes relevantes, también evaluará la ciberseguridad y otros aspectos para proponer mejoras a la normativa actual, sentando lo que la CVM denominó «las bases de la futura regulación de la tokenización de valores».
La iniciativa pone de manifiesto la relevancia de estas tecnologías para los mercados financieros brasileños, donde los inversores ya han recaudado millones de dólares en cientos de ofertas de financiación colectiva.
La CVM estimó que los volúmenes de tokenización superarían los 740 millones de dólares en 2025, un crecimiento sustancial impulsado por la normativa sobre financiación colectiva, que permite emisiones de hasta 2,78 millones de dólares con una duración de 180 días.
El presidente de la CVM, Otto Lobo, destacó la tokenización como «una transformación estructural del mercado de capitales» que requiere medidas reguladoras innovadoras.
«Con este Grupo de Trabajo, la CVM aúna conocimientos técnicos para evaluar oportunidades, afrontar retos y sentar, de manera coordinada, las bases de un entorno regulatorio moderno y seguro, en consonancia con la evolución del mercado de capitales brasileño», concluyó.
El grupo tendrá inicialmente una duración de 120 días y podrá prorrogarse otros 30. Durante los primeros 60 días, presentará una propuesta de régimen regulatorio experimental para la tokenización de valores, mientras que, al final de su actividad, entregará un informe concluyente con recomendaciones regulatorias tras su investigación.
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