Citadel apuesta por un aumento de las tasas de la Fed el miércoles mientras los analistas de bitcoin recomiendan mantener. Alguien se equivocará.

Esa brecha es la principal historia macro del día mientras nos dirigimos a la decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

Citadel, uno de los mayores fondos de cobertura en EE.UU., que administra 67 mil millones de dólares en activos, está alertando a los mercados para que se preparen para un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés por parte del presidente Kevin Warsh, no en septiembre sino más adelante el miércoles. Eso elevaría el costo de endeudamiento de referencia de la Fed al rango de 3.75%-4%.

Mientras tanto, tanto los analistas del mercado cripto como los tradicionales esperan que no haya cambios. El economista de la casa de cambio cripto Kraken, Thomas Perfumo, lo expresó de la mejor manera: "El resultado más probable de la reunión del FOMC de julio es que no haya cambios en las tasas de interés."

Esa tensión es la razón por la cual un aumento sorpresa de las tasas el miércoles podría elevar aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ya están en alza, generando un viento en contra para los activos de riesgo, incluyendo bitcoin y el mercado cripto en general.

Tenga en cuenta que, aunque el consenso favorece no realizar cambios, el mercado no descarta por completo un aumento. La herramienta FedWatch de CME Group sitúa las probabilidades de un incremento de tasas en 35,8 %, frente al 25,7 % de hace apenas una semana. Pero "riesgo elevado en la cola" y "el escenario base" son dos operaciones muy diferentes, y en este momento casi todos los escritorios en Wall Street están posicionados para el escenario base.

Las criptomonedas se negocian con cautela. El repunte de bitcoin, el principal activo digital por valor de mercado, se ha estancado desde el pasado miércoles, con los precios retrocediendo a poco menos de $64,000 desde el máximo de casi $67,000.

Aumento en julio para finalizar la guía prospectiva

La recomendación de Citadel de aumentar las tasas se centra menos en los resultados de los datos y más en la táctica, específicamente, en por qué Warsh tiene más que ganar aumentando las tasas hoy que esperando hasta septiembre.

Un aumento sorpresa el miércoles, escribe Frank Flight, jefe de estrategia macro en Citadel Securities, "pondría fin enfáticamente a la era de la orientación prospectiva en la que cada movimiento de política se preanuncia y actuaría como un evento de limpieza, obligando a los mercados a valorar lo que los datos implican que el banco central debería hacer en lugar de lo que esperan que haga."