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En una sesión clave, el Parlamento Europeo aprobó un informe no legislativo sobre activos digitales con 390 votos a favor, 86 en contra y 134 abstenciones. Coincidiendo con la plena aplicación del Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA), los eurodiputados respaldaron un marco diseñado para «favorecer la innovación y mantener una supervisión adecuada». El texto también alerta sobre la elevada dominancia del dólar en el sector de las stablecoins.
Aunque la Unión Europea (UE) se consolidó como pionera en materia regulatoria gracias a MiCA y a su legislación relacionada con la Tecnología de Registro Distribuido (DLT), el nuevo informe parlamentario advierte sobre importantes dependencias estructurales que las normativas actuales todavía no consiguen mitigar.
En esta entrega de Alerta Digital analizamos los riesgos señalados por las autoridades, especialmente aquellos relacionados con las monedas estables.
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El riesgo de la hegemonía del dólar en el sector de las stablecoins
La advertencia más contundente del Parlamento Europeo se dirige al creciente dominio de las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense. Los eurodiputados consideran que la dependencia de tokens anclados al dólar puede generar importantes riesgos geopolíticos y macroeconómicos:
- Pérdida de soberanía monetaria: el predominio del dólar en el ecosistema cripto podría debilitar el control de Europa sobre su propia moneda, el euro.
- Inestabilidad financiera: la expansión de estos activos podría reducir la eficacia de las políticas aplicadas por el Banco Central Europeo (BCE).
- Dependencia externa: esta situación dejaría a la Unión Europea expuesta a sistemas de pago e infraestructuras controlados desde otras jurisdicciones.
Como contrapeso, el informe celebra el avance de los tokens de dinero electrónico denominados en euros y regulados bajo MiCA. Además, solicita la unificación de las normas de liquidez y de los mecanismos de gestión de crisis para favorecer su adopción.
El Parlamento también detectó una peligrosa brecha legal, debido a que no existe suficiente claridad jurídica sobre la posibilidad de que una entidad de la UE y otra ubicada fuera del bloque emitan conjuntamente stablecoins completamente intercambiables. El Consejo Europeo de Riesgo Sistémico ya advirtió que estas estructuras de emisión múltiple podrían facilitar la propagación internacional del contagio financiero.
Otro de los puntos críticos del informe es la preocupación de los eurodiputados por la excesiva dependencia de la UE respecto de proveedores extranjeros de infraestructura DLT. La concentración de operadores de nodos, redes de validadores y soluciones de custodia fuera de la jurisdicción europea representa una vulnerabilidad estratégica y de seguridad.
Por este motivo, el Parlamento solicita que una mayor parte de la inversión y el desarrollo tecnológico del sector cripto permanezca dentro de las fronteras de la Unión Europea.
Más control: lavado de dinero, sanciones y «el factor Estados Unidos»
En materia de cumplimiento normativo y supervisión técnica, las exigencias del Parlamento Europeo se concentran en tres frentes:
- Herramientas de supervisión más robustas: los eurodiputados solicitan mejores capacidades para evitar que los criptoactivos sean utilizados para evadir sanciones internacionales, financiar el terrorismo o lavar dinero.
- Transparencia en el apalancamiento: el informe reclama bases de datos más precisas sobre los niveles reales de deuda y exposición dentro de los mercados de criptomonedas.
- Vigilancia sobre Washington: el Parlamento solicita un seguimiento estricto de las políticas de la administración estadounidense relacionadas con los activos digitales, ante el temor de que determinadas medidas regulatorias o desregulatorias puedan desestabilizar el mercado europeo.
El despliegue del euro digital y el futuro de MiCA
De cara al futuro del sistema monetario europeo, el informe respalda los avances del euro digital, tanto para operaciones minoristas como mayoristas. En particular, apoya los proyectos de liquidación mediante DLT del BCE, denominados Pontes y Appia, e insta a la Comisión Europea a garantizar que las futuras soluciones del euro digital puedan integrarse de manera eficiente con la infraestructura blockchain.
Aunque el informe tiene carácter no legislativo, lo que significa que no se convertirá automáticamente en una ley, funciona como una importante referencia política. El Parlamento Europeo establece una hoja de ruta y aumenta la presión sobre la Comisión Europea para que amplíe el alcance de MiCA.
En un ecosistema cripto globalizado, Bruselas considera que liderar la regulación no será suficiente mientras una parte importante de la infraestructura y de las monedas digitales continúe bajo la influencia de Estados Unidos.
coindesk.com