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Un importante hackeo en finanzas descentralizadas (DeFi) podría llevar a las firmas de Wall Street a reevaluar el ritmo de sus esfuerzos en blockchain y tokenización, según escribió un analista de Jefferies en un informe.
La nota sigue a un Explotación de $293 millones en Kelp DAO el 18 de abril, en el que los atacantes acuñaron tokens sin respaldo y los utilizaron como garantía para pedir prestados otros activos en plataformas de préstamo.
El incidente, potencialmente vinculado al Grupo Lazarus de Corea del Norte, ya ha tenido repercusiones en los mercados de criptomonedas, provocando fuertes ventas de tokens y una crisis de liquidez en protocolos clave.
El analista de Jefferies, Andrew Moss, afirmó que las repercusiones podrían extenderse más allá de las firmas nativas de criptomonedas hacia instituciones financieras tradicionales, las cuales han estado acelerando los esfuerzos para tokenizar activos como fondos, bonos y depósitos.
“Las iniciativas de tokenización TradFi están proliferando a medida que la inversión institucional se acelera,” escribió Moss. Sin embargo, la explotación y sus “implicaciones en cascada” podrían “ralentizar temporalmente la adopción de TradFi mientras se reevalúan los riesgos de seguridad.”
El ataque expuso vulnerabilidades en los “puentes” de blockchain, que permiten la transferencia de activos entre redes. En este caso, los hackers explotaron una configuración de verificación que dependía de un solo validador, lo que genera preocupaciones sobre los puntos únicos de falla en sistemas que pretenden ser descentralizados.
Para los bancos y gestores de activos, estos riesgos son importantes. Muchos esfuerzos de tokenización dependen de infraestructuras cross-chain para mover activos y mantener la liquidez entre plataformas. Sin puentes seguros, advirtió Moss, los mercados podrían fragmentarse, limitando la utilidad de los activos tokenizados.
Industria 'naciente'
El impacto inmediato ha sido severo dentro de DeFi.
La plataforma de préstamos Aave se quedó con aproximadamente 200 millones de dólares en deuda incobrable, mientras que el valor total bloqueado cayó aproximadamente 9 mil millones de dólares debido a que los usuarios retiraron fondos. La liquidez en los mercados clave se ha reducido, con algunas piscinas congeladas o casi a plena utilización, lo que aumenta el riesgo de liquidaciones forzadas.
Aunque Moss no espera que el incidente se extienda a los mercados financieros tradicionales, indicó que la pérdida de confianza podría afectar la adopción a corto plazo. Las empresas podrían pausar o ralentizar los despliegues mientras revisan las vulnerabilidades y replantean el diseño del sistema.
Al mismo tiempo, las perspectivas a largo plazo se mantienen intactas.
El progreso regulatorio y las mejoras en la infraestructura continúan respaldando el interés institucional. Las stablecoins, en particular, se espera que desempeñen un papel creciente en los pagos, con casos de uso que se expanden desde el trading hacia áreas como las transferencias transfronterizas y la nómina.
Sin embargo, el informe destaca un desafío clave: a medida que Wall Street se adentra más en las criptomonedas, debe depender de una infraestructura que aún está en proceso de maduración.
“La incipiente industria de activos digitales aún requiere tiempo para madurar,” dijo Moss, señalando la necesidad de sistemas más robustos antes de que la tokenización pueda escalar de manera segura.
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