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La Reserva Federal (FED) publicará este miércoles su decisión de política monetaria después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, conocido como FOMC. El anuncio estará seguido por una conferencia de prensa del presidente de la institución, Kevin Warsh.
Los operadores suelen prestar mayor atención a las reuniones que incluyen proyecciones económicas actualizadas y el llamado dot plot. Ese gráfico reúne las previsiones de los funcionarios sobre la trayectoria futura de las tasas.
La reunión de este miércoles no incluye nuevas proyecciones económicas ni un dot plot. Aun así, su importancia para bitcoin resulta desproporcionada debido a la falta de consenso que existe entre los participantes del mercado.
Los futuros de fondos federales de CME reflejan aproximadamente un 35% de probabilidad de que la Fed aumente las tasas. La cifra representa un nivel de indecisión poco habitual cuando falta tan poco tiempo para conocer una decisión oficial.
En condiciones normales, los operadores suelen converger hacia una expectativa clara de mantener, subir o reducir las tasas antes del anuncio. Esta vez, la división de las apuestas deja abierta la posibilidad de movimientos bruscos en los mercados.
Citadel, uno de los fondos de cobertura más grandes, anticipa un aumento de tasas. La firma considera que esa decisión eliminaría la orientación futura como herramienta de política monetaria, una opción que Kevin Warsh ha respaldado durante mucho tiempo.
La orientación futura permite que un banco central comunique sus posibles decisiones posteriores. Si la Fed abandona ese mecanismo, los inversores tendrían que depender más de cada dato económico y de las declaraciones inmediatas de sus funcionarios.
Para bitcoin, esa transición podría elevar la volatilidad porque los activos digitales reaccionan con rapidez a los cambios en las expectativas de liquidez. Una decisión que sorprenda al consenso puede generar compras agresivas o ventas aceleradas.
La ausencia de proyecciones oficiales también limita la capacidad del mercado para anticipar el siguiente paso. Por ello, la conferencia de prensa de Warsh podría tener tanta relevancia como el comunicado inicial.
Un mensaje moderado podría impulsar las criptomonedas si los operadores interpretan que la Fed no teme un repunte inflacionario. En cambio, un tono restrictivo puede fortalecer al dólar y aumentar la presión sobre los activos de riesgo.
Bonos y petróleo aumentan la presión
La segunda razón para seguir de cerca la reunión está en el mercado de bonos. Los rendimientos de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 y 2 años superaron líneas de tendencia clave asociadas con la corrección moderada observada desde 2023.
El rendimiento a 10 años funciona como una referencia central para el costo del endeudamiento en Estados Unidos. El rendimiento a 2 años, por su parte, responde con mayor sensibilidad a las expectativas de tasas de corto plazo.
Ambos indicadores rompieron niveles técnicos que habían limitado su avance durante casi tres años. El movimiento sugiere que el periodo de alivio temporal en los rendimientos podría haber terminado.
El análisis de mercado citado por CoinDesk señala que el camino de menor resistencia apunta ahora hacia mayores rendimientos. Si esa tendencia se consolida, bitcoin y otras criptomonedas podrían enfrentar un entorno menos favorable.
Los rendimientos más altos suelen aumentar el atractivo relativo de los instrumentos tradicionales de renta fija. También elevan el costo de financiar posiciones especulativas, una condición que puede afectar a los mercados digitales.
La tercera razón está relacionada con el petróleo. El precio del crudo WTI aumentó casi 20% durante julio, mientras las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán continúan estancadas.
El repunte del crudo puede reavivar las preocupaciones sobre la inflación. Esa posibilidad resulta especialmente relevante después del alivio observado en junio, que estuvo vinculado en gran medida con la caída previa de los precios del petróleo.
Una inflación más persistente dejaría a la Fed con menos espacio para adoptar un discurso moderado. El banco central tendría que equilibrar el riesgo de enfriar la economía con la necesidad de evitar que las presiones sobre los precios vuelvan a acelerarse.
El contexto geopolítico también añadió tensión al mercado energético. Los precios del petróleo subieron más de 4% el miércoles después de ataques de Estados Unidos y Arabia Saudita en Irak, además de un ataque con misiles iraní interceptado contra fuerzas estadounidenses.
La caída de las reservas de crudo en Estados Unidos contribuyó al avance del petróleo. En conjunto, estos factores mantienen abierta la posibilidad de nuevas presiones inflacionarias y complican cualquier señal claramente expansiva de la Reserva Federal.
Cómo podría reaccionar bitcoin
Si la Fed aumenta las tasas o adopta un tono restrictivo, los rendimientos de los bonos podrían subir con mayor fuerza. Ese movimiento crearía un viento en contra para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Bitcoin suele verse afectado cuando los inversores reducen su exposición a instrumentos considerados volátiles. Una combinación de tasas elevadas, dólar firme y rendimientos crecientes puede disminuir el apetito por posiciones especulativas.
El efecto no depende únicamente de la decisión final. Una pausa acompañada por advertencias sobre la inflación podría tener un impacto similar al de un aumento si los operadores interpretan que las tasas permanecerán altas durante más tiempo.
También existe un escenario contrario. Bitcoin podría registrar un aumento abrupto si la Fed minimiza los temores inflacionarios pese al repunte del petróleo y evita ofrecer señales de una política más agresiva.
La reacción inicial podría ser especialmente intensa debido a la incertidumbre previa. Cuando las apuestas están divididas, una sorpresa pequeña frente a las expectativas puede provocar movimientos rápidos en los precios y liquidaciones de posiciones apalancadas.
La cobertura de mercado citada por CoinDesk indicó que bitcoin se estabilizaba por encima de USD $64.000 mientras los operadores esperaban la decisión. Ese nivel concentra la atención en una jornada marcada por la política monetaria estadounidense.
El comportamiento de las altcoins también merece vigilancia. La estabilidad reciente de bitcoin no había sido suficiente para desencadenar un repunte amplio en otras criptomonedas, lo que refleja una participación todavía limitada del mercado.
Los derivados pueden amplificar cualquier movimiento posterior al comunicado. Las posiciones apalancadas suelen reaccionar de forma automática cuando el precio rompe niveles observados por los operadores.
La cautela también se extiende a los mercados tecnológicos. Las acciones de chips más valiosas del mundo perdieron más de USD $1 billón en capitalización durante la semana, en una venta liderada por Nvidia.
Nvidia cedió USD $238.000 millones de valor de mercado, mientras SK Hynix, Samsung Electronics y Micron perdieron USD $176.000 millones, USD $173.000 millones y USD $113.000 millones, respectivamente. Esa presión muestra que el apetito por riesgo ya enfrenta dificultades fuera del ecosistema cripto.
Otros movimientos relevantes del mercado
Trade.xyz anunció que cubrirá las pérdidas de los operadores liquidados cuando su contrato de futuros perpetuos de SK Hynix cayó 19% el lunes por la noche. La empresa atribuyó el episodio a una sola operación en un mercado previo al horario coreano con poca liquidez.
La firma sostuvo que el incidente no se debió a una falla de sus sistemas. Su decisión de reembolsar las pérdidas busca responder a las consecuencias de una operación que provocó liquidaciones de criptomonedas por USD $60 millones.
Ionic Digital, el minero de bitcoin formado a partir de la quiebra de Celsius Network, subió 26% durante su debut en Nasdaq. La empresa alcanzó una valoración de USD $2.800 millones después de realizar la mayor cotización directa en la bolsa desde 2021.
La operación ofrece una ruta de salida para los titulares de reclamaciones de Celsius Network. También conecta el proceso de quiebra de la plataforma con el mercado público y con el interés institucional por la minería de bitcoin.
En otros segmentos del mercado, Binance comenzó a ofrecer opciones sobre oro y plata. La expansión ocurre después de que los futuros de materias primas atrajeran miles de millones de dólares en volumen diario.
El movimiento muestra cómo las plataformas de activos digitales buscan ampliar su oferta más allá de las criptomonedas tradicionales. También refleja la competencia por captar operadores interesados en instrumentos vinculados con materias primas.
La actividad en Zcash registró otro dato destacado. Cerca de USD $80 millones en ZEC ingresaron al nuevo fondo Ironwood de Zcash durante su primer día.
El flujo hacia el fondo se produce mientras el mercado debate el riesgo sistémico de los futuros perpetuos. Algunas críticas sostienen que el foco de ese debate apunta al objetivo equivocado, en un contexto de creciente uso de derivados.
BNY también dirige su atención hacia el mercado de agencias de transferencia, valorado en USD $8,6 billones. El banco busca explorar vías basadas en blockchain para un sector de gran tamaño dentro de la infraestructura financiera.
Estos acontecimientos comparten un elemento central: los mercados digitales continúan vinculados con las condiciones financieras globales. La decisión del FOMC puede intensificar o aliviar esas conexiones, según la señal que transmita la Reserva Federal.
Por ahora, los operadores enfrentan una combinación poco común de incertidumbre sobre las tasas, rendimientos en ascenso, petróleo más caro y tensiones geopolíticas. El anuncio y las palabras de Kevin Warsh podrían definir si bitcoin encuentra impulso o enfrenta una nueva ola de presión vendedora.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA
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