Bitcoin podría alcanzar los 600.000 dólares en cinco años, según Willy Woo

• Willy Woo calcula una horquilla de 220.000 a 600.000 dólares para Bitcoin en un plazo de tres a cinco años.
• El modelo de River contempla entradas netas de 1,3 a 5,3 billones de dólares, condicionadas a una mayor adopción.
• El ajuste de Woo incorpora las oscilaciones del MVRV para estimar cómo cambia el efecto del capital sobre el valor de mercado.

El modelo de River vincula el precio de Bitcoin a las carteras

Bitcoin (CRYPTO:$BTC) podría situarse entre 220.000 y 600.000 dólares en un plazo de tres a cinco años, según el cálculo que Willy Woo publicó en X en la madrugada del 9 de septiembre. El analista toma como punto de partida un modelo de valoración de River, plataforma financiera especializada en Bitcoin; su propuesta conserva la estimación de dinero que podría entrar en el activo y modifica el modo de trasladarla a una valoración, lo que reduce ambos extremos de la horquilla.

Interesting read.

Using River’s inflow numbers over the next 3-5 years, but accounting for changes in market elasticity over time (MVRV oscillations), I get a range of approx 220k-600k per $BTC. https://t.co/shBM3tiC6Z

— Willy Woo (@willywoo) September 8, 2026

El análisis de River, publicado el 2 de septiembre, supone que entre el 20 % y el 40 % de las carteras mundiales acabarían destinando del 2 % al 4 % a Bitcoin; sobre una base estimada de 333 billones de dólares en activos financieros, calcula entradas netas de 1,3 a 5,3 billones. Después aplica un multiplicador de tres: cada dólar nuevo elevaría el valor de mercado en tres dólares. Con esos supuestos, obtiene un precio de 250.000 a 840.000 dólares por bitcoin.

La adopción que alimenta esa tesis tiene un punto de referencia en la encuesta de Bitwise y VettaFi publicada en enero de 2026: entre 299 asesores financieros estadounidenses, el 32 % declaró haber invertido en criptoactivos para sus clientes en 2025, frente al 22 % en 2024; el estudio también señala que, entre las carteras con exposición a criptoactivos, el 64 % tenía un peso superior al 2 %. Es una muestra sobre criptoactivos en Estados Unidos, distinta de la adopción mundial de Bitcoin que River proyecta.

Cómo modifica Woo el efecto de los nuevos flujos

Woo mantiene las estimaciones de entradas de capital de River para el mismo horizonte temporal, pero incorpora ajustes en la elasticidad del mercado a través de las oscilaciones del MVRV, es decir, el ratio Market Cap / Realized Cap, una métrica on-chain que mide si el precio actual está “caro” o “barato” respecto al coste medio de adquisición de los tenedores. El ajuste se concentra, por tanto, en cuánto valor de mercado podría generar ese capital a lo largo del tiempo; su extremo superior de 600.000 dólares queda un 28,6 % por debajo del techo de River, según la comparación entre ambas cifras.

El MVRV permite comparar el precio con una referencia de coste obtenida de la blockchain. La metodología de Glassnode calcula el precio realizado valorando las monedas según el precio que tenían cuando se movieron por última vez en la cadena; al dividir el precio de mercado entre ese precio realizado se obtiene el ratio. Así, Woo añade a la previsión una medida que oscila con la posición de ganancias o pérdidas latentes del conjunto del mercado.

Un MVRV de 2, por ejemplo, indica que el precio duplica esa referencia de coste; un valor de 1 refleja igualdad entre ambos. La evolución del indicador ayuda a interpretar cuánto se aleja el valor de mercado de esa referencia de coste obtenida de la cadena. Aplicado al enfoque de Woo, permite seguir la relación entre ambos valores mientras cambia la adopción.

Los escenarios de Myers y Wood y la objeción de Gerber

Jesse Myers defendió el 4 de septiembre una tesis de un ciclo alcista de dos a tres años, apoyada en la recuperación del precio sobre el coste de los compradores recientes. Su ejercicio situaba Bitcoin en 232.000 dólares si multiplicaba por cuatro el mínimo de 58.000 dólares que utilizaba como referencia. Una repetición de la subida de ocho veces del ciclo anterior llevaría el cálculo a 464.000 dólares; su método parte de la comparación entre ciclos y del MVRV de los tenedores a corto plazo.

Cathie Wood, de ARK Invest, defendió en abril un escenario central de 730.000 dólares para 2030 y un escenario alcista de 1,5 millones de dólares. En aquella intervención sostuvo que el oro había anticipado fases de avance de Bitcoin en ciclos anteriores y mantuvo su tesis del criptoactivo como reserva de valor; también reconoció que las monedas estables habían asumido parte del papel de Bitcoin en los mercados emergentes, un cambio relevante para las expectativas de uso que sustentan las previsiones de la gestora.

Ross Gerber, cofundador de Gerber Kawasaki, cuestionó la precisión de estas previsiones en una entrevista publicada el 3 de septiembre: señaló que Bitcoin carece de los ingresos y beneficios que permiten valorar una empresa mediante el descuento de sus flujos de caja, y destacó el peso de la oferta y la demanda. Su objeción convive con una posición favorable a mantener el activo: afirmó que invertía en Bitcoin desde 2014 y que no había vendido sus tenencias.