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Bitcoin cayó hacia los $68,000 el martes, con los mercados tradicionales cerrados en Hong Kong por un fin de semana largo, ya que los repetidos intentos fallidos cerca de los $70,000 dejaron al mercado de bitcoin vulnerable a una caída.
La caída se produjo tras otro intento fallido de superar los $70,000, con los precios deslizándose rápidamente una vez que se acercaron al extremo inferior del rango de $65,000 a $73,000 que ha definido el comercio desde finales de marzo. Las pérdidas intradía se aceleraron cerca de ese límite, destacando la escasa resistencia que existe cuando el impulso cambia.
Esa calma no está siendo impulsada por una demanda fuerte. Reciente Datos de Glassnode muestra volúmenes de negociación más bajos y una actividad en cadena moderada incluso cuando los precios se recuperan, lo que indica una participación limitada detrás del movimiento.
Mientras tanto, en una nota dirigida a CoinDesk, la firma de trading y liquidez nativa de criptomonedas Caladan señaló tendencias negativas de demanda y una distribución continua por parte de grandes poseedores, dejando a bitcoin dependiente de flujos impulsados por factores macroeconómicos y la posición en derivados en lugar de una acumulación generalizada.
El resultado es un mercado que parece estable en la superficie pero que es estructuralmente frágil si ese equilibrio se desplaza.
Esa vulnerabilidad se está volviendo más visible en los mercados de derivados. Datos de opciones demuestra que los operadores están cada vez más dispuestos a pagar por protección a la baja, con la volatilidad implícita manteniéndose por encima de los niveles realizados, una señal de que los inversores se están preparando para un movimiento mayor, incluso cuando los precios al contado permanecen dentro de un rango.
Analistas que hablaron con CoinDesk anteriormente señalan una configuración de gamma negativa por debajo de aproximadamente $68,000, donde los creadores de mercado podrían verse obligados a vender bitcoin a medida que los precios caen para cubrir su exposición.
El peligro: esta dinámica puede acelerar las caídas, transformando un movimiento gradual en una corrección más pronunciada y autorreforzante que podría arrastrar los precios hacia el nivel de $60,000 si se rompe el soporte.
Los mercados de predicción reflejan un cambio similar en el sentimiento. En Polymarket, los operadores asignan una probabilidad del 68 % de que el bitcoin cotice en o por debajo de los $65,000 en abril, mientras que objetivos más altos como $80,000 han visto una caída pronunciada en las probabilidades.
En conjunto, las señales indican un mercado donde la calma podría mantenerse, pero solo hasta que se rompan niveles clave.
