Según un nuevo informe publicado el jueves por la firma de análisis de criptomonedas CryptoQuant, el repunte de <img class="Bitcoin" en abril fue impulsado gran medida por la demanda de los mercados derivados. bitcoin se disparó casi un 20 ciento ese mes, subiendo alrededor $66,000 a $79,000. sin embargo, el informe señala que este aumento no acompañado mercado al contado, lo indica dominancia especuladores corto plazo lugar compradores largo plazo.
Señales de advertencia en el mercado al contado
El análisis de CryptoQuant destaca que la brecha entre los aumentos de precios y la disminución de la demanda al contado es una de las señales en cadena más claras de un mercado impulsado por la especulación. En otras palabras, el repunte de abril fue moldeado por el comercio activo entre participantes a corto plazo, mientras que los inversores más persistentes y de largo plazo permanecieron en gran medida al margen.
El informe también señala que la corrección desde el pico de $79,000 el mes pasado refleja episodios anteriores cuando los movimientos al alza solo respaldados por derivados fueron seguidos por descensos rápidos. En este momento, Bitcoin se cotiza justo por debajo de $77,000, reflejando un aumento del 2.1 por ciento en las últimas 24 horas.
El informe de CryptoQuant enfatiza, “La divergencia entre el crecimiento del precio y la caída de la demanda al contado es una de las señales en cadena más evidentes de que el repunte está impulsado más por la especulación que por la demanda estructural.”
Similitudes con el modelo del mercado bajista de 2022
Otra observación notable en el informe es que el patrón actual de demanda de Bitcoin se asemeja a las etapas iniciales del mercado bajista de 2022. En ese momento, el crecimiento de la demanda en derivados junto a la disminución de la actividad de compra en el mercado al contado precedió a una caída prolongada de precios.
CryptoQuant comparte su evaluación afirmando, “Históricamente, esta combinación señala un riesgo sustancial a la baja cuando Bitcoin está en un régimen de mercado bajista.”
Bitwise ofrece una perspectiva diferente: Enfoque en la compra institucional
Contrario a la precaución de CryptoQuant, el jefe de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, presentó una visión alternativa en una nota publicada el martes. Hougan atribuye el reciente aumento de Bitcoin principalmente a las compras institucionales, particularmente a los fuertes flujos de entrada en ETFs desde el 1 de marzo que totalizan $3.8 mil millones, y a la renovada participación de importantes inversores a largo plazo. Estos factores, argumenta, han desempeñado roles clave en el último repunte.
La nota afirma, “Varios factores están detrás del reciente aumento de precios: flujos significativos de entrada en ETFs, el retorno de inversores a largo plazo, pero el principal impulsor parece ser la compra institucional.”
El informe concluye al notar que el Índice de Puntuación Alcista de CryptoQuant, que mide el sentimiento del mercado, cayó de 50 a 40 en abril. La caída del índice a 40 se destaca como una señal de que el sentimiento bajista está tomando fuerza, un nivel asociado históricamente con períodos de debilidad continua en los precios.
