Brasilien zeigt, warum Zentralbanken nicht die Zügel bei Kryptowährungen in der Hand haben sollten

• Ein Web3-Experte behauptete, Brasilien zeige, warum es eine schlechte Idee ist, der Zentralbank die Kontrolle über die Krypto-Regulierung zu übertragen.

Brasilien gehört weltweit zu den Ländern mit der größten Akzeptanz von Kryptowährungen. Es war auch eine der ersten Länder, die digitale Währungen in ihren Rechtsrahmen integriert haben.

Helena Margarido, zweifache TEDx-Sprecherin und Blockchain-Strategin, hob jedoch hervor, dass das Land einen „strategischen Fehler“ begangen habe, indem es die Zügel der Krypto-Aufsicht an die Banco Central do Brasil (BCB), Brasiliens Zentralbank, übergab.

Eine Zentralbank sollte keine Kontrolle über Krypto-Regeln haben

Margarido sagte, Brasilien habe der Welt gerade gezeigt, warum eine Zentralbank wie die BCB nichts mit der Regulierung von Kryptowährungen zu tun haben sollte. Sie betrachtete das Gesetz Nr. 14.478/2022, auch bekannt als das brasilianische Gesetz über virtuelle Vermögenswerte (BVAL), als einen großen „strategischen Fehler“ für den Sektor der digitalen Währungen des Landes. Was es jedoch richtig gemacht habe, sei die Festlegung einer rechtlichen Definition für Kryptowährungen gewesen.

Die Web3-Spezialistin argumentierte: „Krypto ist kein Bankprodukt.“ Die Zuständigkeit der BCB – einer Institution, deren oberste Aufgabe der Schutz des brasilianischen Real ist – zu übertragen, verfehlt daher völlig den Zweck von Krypto, der auf Dezentralisierung und finanzieller Freiheit beruht.

Margarido räumte ein, dass die Maßnahme Krypto-Nutzern die strikte Einhaltung von Steuervorschriften ermöglichte. Andererseits betonte sie, dass dadurch die Privatsphäre und Anonymität beeinträchtigt würden. Schlimmer noch: Sie machte finanzielle Autonomie zu einer Bedingung, da sie dem Staat die Befugnis gab, Krypto-Vermögenswerte von Unternehmen zu beschlagnahmen, die sich weigern, nach seinen Regeln zu spielen, oder die mit dem Real konkurrieren.

Die Blockchain-Strategin behauptete, dass der unmittelbare Zugriff der Zentralbank auf Krypto-Börsen versierte Nutzer dazu treibt, auf Selbstverwahrung und dezentrale Alternativen umzusteigen. Daher prognostizierte sie, dass es nicht lange dauern wird, bis die Regulierungsbehörden auch selbst gehosteten Wallets weitere Beschränkungen auferlegen werden. Sie betonte, dass Brasilien bereits auf dieses Szenario zusteuert.

Krypto und Stablecoins unter staatlicher Kontrolle

Margarido erklärte, dass der Real historisch gesehen zu den volatilsten Währungen unter den Schwellenländern gehört. Infolgedessen haben sich die Brasilianer Kryptowährungen und US-Dollar-Stablecoins zugewandt, um ihr Vermögen zu schützen. Dies hat die Grundlage für die Verbreitung von Kryptowährungen in Brasilien geschaffen und ist der Hauptgrund für das durchweg hohe Ranking des Landes bei der Akzeptanz von Kryptowährungen weltweit.

Tatsächlich hat Brasilien seine Position als fünftgrößter Krypto-Hub der Welt im „2025 Global Crypto Adoption Index Top 20“ von Chainalysis gefestigt. Margarido wies darauf hin, dass in der Region zwischen Mitte 2024 und Mitte 2025 schätzungsweise 318,8 Milliarden US-Dollar in Kryptowährungen bewegt wurden, wobei etwa 18 % bis 19 % der Brasilianer bereits Kryptowährungen besitzen.

Andererseits glaubt Margarido, dass BVAL der Sargnagel für Krypto-Innovationen in Brasilien war. Indem das Land der Zentralbank die Schlüssel zur Regulierung übergab, hat es sich effektiv in einen „Finanzsystem-First-Ansatz zur Krypto-Governance“ eingeschlossen, der Innovationen filterte, die als disruptive Kraft für die Verwendung des Real und die Geldpolitik der Zentralbank angesehen wurden.

Insgesamt hat dies dafür gesorgt, dass Kryptowährungen unter staatlicher Aufsicht und Kontrolle bleiben, wodurch der unparteiische, zensurfreie und Peer-to-Peer-Charakter geschwächt wurde, der Millionen von Brasilianern ursprünglich zu dieser Anlageklasse hingezogen hat.