Die brasilianische Börse B3 führt heute sechs „Event-Kontrakte“ ein, darunter Instrumente, die an die Kursentwicklung von Bitcoin gekoppelt sind. Der erste staatlich regulierte Prognosemarkt des Landes entsteht drei Tage, nachdem der Nationale Währungsrat Derivate auf Sport-, Politik- und Unterhaltungsveranstaltungen verboten hat, wobei die Kategorie der Finanzanlagen, unter die die Kontrakte der B3 fallen, ausdrücklich ausgenommen wurde. Die wichtigsten Punkte:
- B3 führt am 27. April sechs Event-Kontrakte ein, wobei Bitcoin zu den drei Basiswerten gehört.
- Der CMN-Beschluss 5.298 verbietet ab dem 4. Mai Derivate auf Sport- und politische Prognosen.
- ANATEL hat 28 Prognosemarktplattformen gesperrt, darunter Polymarket und Kalshi.
Brasilien zieht eine regulatorische Grenze zwischen Vermögens- und Ereignisderivaten
Die sechs Event-Kontrakte der B3 sind an die Kursbewegungen von Spot- und Mini-Futures auf den Ibovespa-Index, den brasilianischen Real und Bitcoin gekoppelt, wobei die Preise auf 100 brasilianische Real (rund 19 US-Dollar) begrenzt sind und die Abrechnung ausschließlich in bar erfolgt. Die Kontrakte basieren auf derselben mechanischen Struktur, die auch von den US-amerikanischen Prognosemarktbetreibern Kalshi und Polymarket verwendet wird, und wurden von der brasilianischen Wertpapieraufsichtsbehörde, der Comissão de Valores Mobiliários (CVM), genehmigt. Sie sind professionellen Anlegern vorbehalten, die über ein Vermögen von mindestens 10 Millionen Reais (ca. 1,9 Millionen US-Dollar) verfügen oder eine technische Zertifizierung der CVM besitzen.
Die Einführung erfolgt drei Tage, nachdem der Consejo Monetário Nacional (CMN), Brasiliens oberstes geldpolitisches Gremium, am 24. April die Resolution CMN Nr. 5.298 veröffentlicht hat. Die Resolution verbietet Derivate, die auf realen Sportveranstaltungen, Online-Spielen sowie politischen, wahlbezogenen, sozialen, kulturellen oder Unterhaltungsveranstaltungen basieren, während Derivate, die an wirtschaftliche und finanzielle Variablen gekoppelt sind, weiterhin zulässig sind. Die Vorschriften treten am 4. Mai in Kraft, wobei die Durchsetzung und ergänzende Regulierung der CVM übertragen wurden.
Auf einer Pressekonferenz am selben Tag gaben Finanzminister Dario Durigan und die Ministerin für den Präsidialstab, Miriam Belchior, bekannt, dass die brasilianische Nationale Telekommunikationsbehörde (ANATEL) den Zugang zu 28 ohne Genehmigung betriebenen Prognosemarktplattformen gesperrt habe, wobei der Leiter des Sekretariats für Preisausschreiben und Wetten (SPA), Régis Dudena, bestätigte, dass weitere Sperrungen für alle Plattformen folgen würden, die außerhalb des vom CMN genehmigten Rahmens liegen.
Der Beschluss nennt ausdrücklich Brasiliens Bundesrahmen für Sportwetten als Rechtsgrundlage für die Unterscheidung zwischen lizenzierten Wetten mit festen Quoten und ereignisbasierten Derivaten. Das Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, ein Branchenverband für lizenzierte brasilianische Betreiber, befürwortete den Beschluss noch am selben Tag und stellte ihn als Mittel zur Verhinderung von „Regulierungsarbitrage“ durch ausländische Plattformen dar, die versuchen, als Finanzinstrumente statt als lizenzierte Glücksspielanbieter zu agieren.
B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) wurde 2017 aus der Fusion von BM&FBovespa und Cetip gegründet und ist Brasiliens wichtigste Börse sowie der größte Betreiber von Finanzmarktinfrastrukturen in Lateinamerika. B3 bietet bereits Bitcoin-Futures-Kontrakte an, die im April 2024 eingeführt wurden, sowie Derivate, die an Aktien, Währungen, Rohstoffe und Zinssätze gekoppelt sind.
Diese Einführung ist nach Angaben des Unternehmens der erste staatlich regulierte Prognosemarkt in Brasilien und fällt genau auf die richtige Seite der neuen Grenze. TK-Quelle hierzu Laut Luiz Masagão, Executive Vice President of Products and Clients bei B3, sind die Kontrakte Teil einer umfassenderen Strategie zur Modernisierung des Derivatemarktes des Landes, wobei B3 bereits Instrumente anbietet, die an Entscheidungen der Zentralbanken in anderen Rechtsräumen gekoppelt sind.
Die Börse hat separat Pläne bekannt gegeben, noch vor Jahresende eine Tokenisierungsplattform und einen Stablecoin einzuführen, wie Bloomberg Anfang dieses Monats berichtete. Die Einführung erfolgt inmitten eines weltweiten Booms auf dem Prognosemarkt, wobei Kalshi im Januar über eine Partnerschaft mit dem Broker XP International in Brasilien eingestiegen ist. Da Polymarket, Kalshi und 26 weitere ausländische Plattformen nun auf Netzwerkebene gesperrt sind, betritt B3 einen heimischen Markt, den die Regierung in ihrem Namen freigegeben hat und auf dem ein Nominalvolumen von mehreren zehn Milliarden zu gewinnen ist.
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