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Bitcoin-Bären sehen $80.000 wahrscheinlich als Bereich, um Gewinne mitzunehmen, doch die On-Chain-Daten deuten auf das Gegenteil hin.
Die netto realisierten Gewinne von Bitcoin, die Kennzahl, die den Dollarwert der Münzen erfasst, die über ihrem ursprünglichen Kaufpreis im gesamten Netzwerk verkauft wurden, stiegen am Sonntag auf 207,56 Millionen US-Dollar, der höchste Wert seit einem Monat, laut Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Santiment.
Die Veröffentlichung erfolgte, als Bitcoin kurzzeitig die Marke von 80.000 $ zum ersten Mal seit Januar überschritt, bevor er am späten Montag auf 79.000 $ zurückfiel und am Dienstagmorgen in den asiatischen Handelsstunden erneut über 80.000 $ stieg.
Anstieg der realisierten Gewinne während einer Rallye – und nicht während eines Ausverkaufs – deutet darauf hin, dass Inhaber auf Gewinne sitzen, diese realisieren, und neue Teilnehmer zu aktuellen Kursniveaus in den Markt eintreten.
Die Kostenbasis deutet auf eine Veränderung der zugrunde liegenden Marktstruktur hin.
Der Anschaffungspreis bezieht sich auf den Preis, zu dem ein Inhaber seine Coins ursprünglich erworben hat, und beeinflusst, wie er auf zukünftige Kursbewegungen reagiert. Alte Inhaber, die am Sonntag Gewinne realisierten, haben ihre Coins an Käufer übertragen, die bereit waren, etwa 80.000 US-Dollar zu zahlen, was den durchschnittlichen Einstiegspreis im gesamten Netzwerk erhöht.
Das verdichtet die Schicht der Inhaber, deren Gewinnschwelle in der Nähe der aktuellen Niveaus liegt, und diese neigen am ehesten dazu, in Panik zu geraten, wenn die Preise fallen. Neue Käufer bei sind bei einer routinemäßigen Kurskorrektur unwahrscheinlich zum Abstoßen geneigt, da sie gerade eingestiegen sind.
Die Größenordnung der Bewegung passt ebenfalls zur bullischen Interpretation. Der Wert von 207 Millionen US-Dollar stellt einen Einmonatshochstand dar, jedoch keinen Allzeithöchststand. Echte Zyklustopps erzeugen realisierte Gewinnereignisse, die in die Milliardenhöhe steigen, woraufhin der Markt typischerweise innerhalb weniger Tage wieder zurückfällt.
Die Onchain-Daten stimmen mit der Optionsmarkt-Positionierung überein, die CoinDesk berichtet hat früher am Dienstag.
Die Volatilitätsmärkte folgten dem Ausbruch nicht, da Händler weiterhin mehr bezahlen, um sich gegen einen Rückgang abzusichern, als um auf eine starke Aufwärtsbewegung zu setzen, was zeigt, dass der breitere Markt vorsichtig bleibt.
Doch auch die Optionsschalter verzeichnen eine Nachfrage nach kostengünstigen Call-Ratio-Strategien, einer Struktur, die am besten funktioniert, wenn Bitcoin stetig weiterklettert, ohne einen höheren Strike deutlich zu durchbrechen. Dies deutet darauf hin, dass richtungsorientierte Händler vorsichtig bleiben, während ein ausgeklügelterer Optionshandel auf eine stetige Aufwärtsbewegung setzt.
Ob der Ausbruch sich fortsetzt, hängt von den makroökonomischen Rahmenbedingungen ab, die die On-Chain-Daten nicht erfassen können, insbesondere da das Waffenstillstandsabkommen zwischen Iran und den USA zu zerfallen droht. Strategieberichte über die Gewinne werden später am Dienstag veröffentlicht, gefolgt vom Arbeitsmarktbericht für April am Freitag. Jeder dieser Faktoren kann die Signale der On-Chain-Daten überlagern.
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