B3 запускает контракты на прогнозы, привязанные к биткоину, на фоне запрета в Бразилии на деятельность Polymarket и Kalshi

Бразильская фондовая биржа B3 сегодня запускает шесть «контрактов на события», в том числе инструменты, привязанные к динамике цен на биткоин. Появление первого в стране рынка прогнозов, регулируемого на федеральном уровне, происходит через три дня после того, как Национальный валютный совет запретил производные инструменты, основанные на спортивных, политических и развлекательных событиях, при этом явно сохранив категорию финансовых активов, к которой относятся контракты B3.

Основные выводы:

• 27 апреля B3 запускает шесть контрактов на события, причем биткоин входит в число трех базовых активов.
• Резолюция CMN № 5298 запрещает производные инструменты, связанные со спортивными и политическими прогнозами, с 4 мая.
• ANATEL заблокировала 28 платформ рынка прогнозов, включая Polymarket и Kalshi.

Бразилия проводит регуляторную границу между производными инструментами на активы и события

Шесть контрактов на события B3 привязаны к движениям спот- и мини-фьючерсов на индекс Ibovespa, бразильский реал и биткойн, с ограничением цены в 100 бразильских реалов (около 19 долларов) и расчетами исключительно наличными. Контракты построены на той же механической структуре, что и у американских операторов рынков прогнозов Kalshi и Polymarket, и были одобрены бразильским регулятором ценных бумаг — Комиссией по ценным бумагам (CVM). Доступ к ним ограничен профессиональными инвесторами, имеющими активы на сумму не менее 10 млн реалов (около 1,9 млн долларов) или обладающими технической сертификацией CVM.

Запуск происходит через три дня после того, как Conselho Monetário Nacional (CMN), главный орган денежно-кредитной политики Бразилии, опубликовал 24 апреля Резолюцию CMN № 5298. Резолюция запрещает производные инструменты, основанные на реальных спортивных событиях, онлайн-играх, а также политических, избирательных, социальных, культурных или развлекательных событиях, сохраняя при этом производные инструменты, привязанные к экономическим и финансовым переменным. Правила вступают в силу 4 мая, а их исполнение и дополнительное регулирование возлагаются на CVM.

На пресс-конференции в тот же день министр финансов Дарио Дуриган и министр по делам гражданского общества Мириам Бельшиор объявили, что Национальное агентство по телекоммуникациям Бразилии (ANATEL) заблокировало доступ к 28 платформам рынков прогнозов, работающим без разрешения, а глава Секретариата по призам и ставкам (SPA) Режис Дудена подтвердил, что последуют дальнейшие блокировки для любых платформ, выходящих за рамки разрешенного CMN.

В резолюции прямо указана федеральная система регулирования ставок на спорт в Бразилии в качестве правовой основы для разграничения лицензированных ставок с фиксированными коэффициентами и производных инструментов, основанных на событиях. Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, отраслевая торговая организация лицензированных бразильских операторов, одобрила резолюцию в тот же день, охарактеризовав ее как меру по предотвращению «регуляторного арбитража» со стороны иностранных платформ, пытающихся работать как финансовые инструменты, а не как лицензированные операторы азартных игр.

Основанная в 2017 году в результате слияния BM&FBovespa и Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) является главной фондовой биржей Бразилии и крупнейшим оператором инфраструктуры финансового рынка в Латинской Америке. B3 уже предлагает фьючерсные контракты на биткойн, запущенные в апреле 2024 года, наряду с деривативами, привязанными к акциям, валютам, сырьевым товарам и процентным ставкам.

Этот запуск является первым прогнозным рынком в Бразилии, регулируемым на федеральном уровне, согласно собственной формулировке компании, и происходит именно с правильной стороны новой границы. Источник TK по этому вопросу. По словам Луиса Масагао, исполнительного вице-президента B3 по продуктам и клиентам, эти контракты являются частью более широкой стратегии по модернизации рынка деривативов страны, при этом B3 уже предлагает инструменты, привязанные к решениям центральных банков в других юрисдикциях.

Как сообщило агентство Bloomberg ранее в этом месяце, биржа отдельно раскрыла планы по запуску платформы токенизации и стейблкоина до конца года. Запуск происходит на фоне глобального бума рынка прогнозов, при этом Kalshi вышла на рынок Бразилии в январе благодаря партнерству с брокерской компанией XP International. Сейчас, когда Polymarket, Kalshi и 26 других иностранных платформ заблокированы на сетевом уровне, B3 выходит на внутренний рынок, который правительство очистило для нее, где на кону стоят десятки миллиардов в номинальном объеме.