Объем торгов серебром на Hyperliquid приближается к $1 млрд, биткоин остается в стагнации

Бессрочные фьючерсы на серебро на Hyperliquid показывают больший объем торгов, чем $SOL или $XRP.

Серебро вышло на первую страницу активов Hyperliquid, что указывает на постепенное изменение использования площадок для торговли криптодеривативами — на фоне того, как биткоин не может определить направление движения.

Контракт SILVER‑USDC стал одним из самых активных рынков Hyperliquid. В азиатскую торговую сессию цена составляла около $110, а суточный объем торгов достиг примерно $994 млн.

Открытый интерес находится на уровне около $154,5 млн, при этом ставка финансирования остается слегка отрицательной. Это говорит о высокой оборачиваемости и двусторонних позициях, а не о однонаправленных ставках с использованием заемных средств. Для площадки, ориентированной на бессрочные фьючерсы, такая ситуация больше напоминает рынок, нацеленный на волатильность и хеджирование, а не на спекулятивные длинные позиции.

Примечательно не только изменение цены серебра, но и его значимость: по данным CoinGecko, по объему торгов серебро уступает лишь парам с $BTC и $ETH, опережая $SOL и $XRP.

Когда объем торгов по товарному контракту сопоставим с крупными криптоактивами на децентрализованной бирже, это говорит о том, что трейдеры используют криптоинфраструктуру для реализации стратегий, которые биткоин и эфир уже не позволяют эффективно реализовывать. Иными словами, криптоинфраструктура переориентируется на макроэкономические сделки.

Этот контекст помогает объяснить, почему сам биткоин остается без явного движения. Данные Glassnode показывают, что $BTC находится в состоянии, которое компания описывает как «оборонительное равновесие». Дельта совокупного объема на споте резко ушла в отрицательную зону, что указывает на активность продавцов при росте цен.

Потоки в биткоин‑ETF снизились, лишив рынок ключевого источника дополнительного спроса. На рынке деривативов открытый интерес снизился, ставка финансирования нестабильна, а перекос по опционам вырос — это сигнализирует о растущем спросе на защиту от падения, а не об уверенности в росте.

В результате рынок демонстрирует ситуацию, когда биткоин выдерживает давление, не обрушаясь, но и не показывает тренда. Стабильность цены вблизи $88 000 маскирует отсутствие агрессивных покупателей и нежелание использовать кредитное плечо. Относительно слабая динамика $ETH подтверждает эту картину. Аппетит к риску не растет.

Биткоин не отвергается рынком — он просто временно выведен из игры. Рост объемов торгов серебром на Hyperliquid — один из наиболее явных признаков того, где сейчас оценивается неопределенность.