11
- Coinbase открыла доступ к USDC-кредитам под токенизированный застейканный Ethereum.
- Пользователи в США, кроме Нью-Йорка, могут получить до $1 млн в стейблкоине под залог cbETH.
- Такой доступ к займам стал возможен без продажи актива или отказа от стейкинга.
Криптобиржа Coinbase запустила новую функцию заимствований, которая позволяет пользователям в США получать до $1 млн ликвидности под залог стейкингового Ethereum без его продажи или анстейкинга. Об этом сообщили в CoinDesk.
Речь идет об использовании cbETH — токенизированной версии застейканного Ethereum — в качестве обеспечения для займов в USDC.
Новый продукт доступен для соответствующих клиентов в США, за исключением штата Нью-Йорк. Пользователи могут занимать USDC под залог cbETH, который хранится на платформе Coinbase, а также конвертировать полученные средства в доллары непосредственно внутри сервиса. Таким образом инвесторы сохраняют экспозицию к цене Ethereum и продолжают получать стейкинговые вознаграждения, одновременно получая доступ к наличной ликвидности.
Займы работают на базе ончейн-протокола Morpho, который предлагает избыточно обеспеченное кредитование через смарт-контракты. Процентные ставки являются переменными и зависят от рыночных условий, а фиксированного графика погашения или даты завершения займа не предусмотрено — долг можно вернуть в любой момент.
Ключевым риском остается управление залогом. Согласно ранее опубликованной информации Coinbase, заемщики должны поддерживать «соотношение займа к стоимости залога ниже 86%», иначе система запускает автоматическую ликвидацию и применяет штрафы.
В условиях высокой волатильности Ethereum этот порог может быть быстро достигнут во время резких движений рынка.
Запуск cbETH-заимствований отражает изменение роли стейкинга Ethereum — от краткосрочной стратегии получения дохода к долгосрочному владению активом. В таком контексте растет спрос на инструменты, которые позволяют «разблокировать» ликвидность из стейкинговых активов без их продажи.
Благодаря новой функции Coinbase фактически расширяет утилитарность застейканной второй по капитализации криптовалюты, превращая ее из пассивного источника дохода в инструмент финансовой гибкости. Полученные средства можно использовать для крупных покупок, ребалансировки портфеля или разовых расходов без выхода из позиции в Ethereum.
Запуск также происходит на фоне растущей конкуренции между централизованными биржами и DeFi-протоколами за рынок капиталоэффективных кредитных продуктов, привязанных к стейкинговым активам.
Токенизированные деривативы стейкинга, в частности cbETH, все активнее используются инвесторами, которые стремятся избежать альтернативных издержек, связанных с заблокированным капиталом.
Coinbase отмечает, что новая функция является частью более широкой стратегии платформы, направленной на то, чтобы сделать криптоактивы более гибкими в использовании без необходимости их продажи в условиях волатильного рынка.
bits.media
