rbc.ru
Децентрализованные биржи (DEX) занимают все большую долю в торговле бессрочными фьючерсами на крипторынке. Доля объема торгов у DEX относительно классических криптобирж (CEX) выросла в июне до исторического максимума в 8,66%, по данным The Block на 19 июня.
Рекордные показатели достигнуты вместе с успехом торговой платформы Hyperliquid, стабильно наращивающей долю рынка в торговле криптодеривативами. На этом фоне крупнейшие торговые площадки по типу Binance и Bybit продвигают свои варианты аналогичных платформ.
15 июня биржа Bybit анонсировала новую торговую платформу на базе Solana под названием Byreal с запланированными тестами на 30 июня и запуском основной сети в третьем квартале этого года. Как заявили в Bybit платформа будет объединять ликвидность централизованной биржи с исполнением операций на уровне блокчейна, что по сути является неким гибридным механизмом.
Схожая инициатива поступила и со стороны криптобиржи Binance, на которую указал основатель платформы Чанпэн Чжао — фьючерсная DEX-платформа AsterDex, отличительной чертой которой являются дарк-пулы.
Идею запуска Чжао озвучил в начале июня на фоне популяризации крупных торговых сделок на Hyperliquid, за которыми наблюдали десятки тысяч пользователей в реальном времени.
«Учитывая последние события, думаю, что сейчас самое подходящее время кому-то запустить фьючерсную DEX-платформу с дарк-пулом», — написал Чжао на фоне популярности трейдера, известного под псевдонимом Джеймс Винн, совершавшего сделки на сотни миллионов на криптобирже Hyperliquid.
Речь про то, что все сделки на Hyperliquid происходят в блокчейне (ончейн) и полностью прозрачны, любой пользователь может в реальном времени отслеживать крупные позиции, цены входа, уровни ликвидации и потенциальную прибыль. Такая открытость позволяет аналитическим сервисам и участникам рынка быстро замечать аномально крупные сделки. Благодаря этой особенности такие крупные трейдеры как Джеймс Винн на Hyperliquid получили огромную известность в криптосообществе, их действия обсуждают по всему миру (аккаунт Винна в X насчитывает почти 380 тыс. подписчиков).
Одним из основных преимуществ использования темных пулов является возможность не показывать свои намерения других игрокам рынка, скрывая как размер сделки, а также данные покупателя и продавца. Помимо преимуществ для участников, это означает потерю прозрачности на торговых рынках.
Вinance не позиционирует площадку как проект под своим брендом, но очевидно занимается его продвижением. AsterDex появилась после объединения стейблкоина USDF от Astherus и деривативной площадки APX Finance, которую Astherus приобрела в 2024 году. Проект уже получил инвестиции от YZi Labs (ранее Binance Labs), а его токен станет первым на ланчпуле CMC Launch от принадлежащего Binance агрегатора CoinMarketCap.
В своем аккаунте социальной сети X площадка AsterDex прямо указала, что «готовит что-то грандиозное», отметив в сообщении аккаунт Джеймса Винна и Чанпэна Чжао.
Почему Hyperliquid
Hyperliquid работает как DEX на собственном блокчейне. Но по функциональности платформа не похожа на такие площадки как Uniswap и ближе к традиционным биржам. Она поддерживает торговлю с кредитным плечом и обеспечивает высокую ликвидность.
Бессрочные фьючерсы (perpetual swaps или perpetual futures) появились в 2016 году, став самым популярным деривативом на криптобиржах. Hyperliquid уже занимает от 70 до 90% рынка бессрочных фьючерсов среди DEX-платформ с показателем выше $10,5 млрд в суточном объеме торгов. Для сравнения, суточный объем торгов аналогичными инструментами у Binance составляет около $75 млрд, у Bybit — около $27 млрд. То есть объем торгов на Hyperliquid уже сопоставим с лидерами рынка.
В конце 2024 и начале 2025 годов Hyperliquid сформировала вокруг себя почти фанатичное пользовательское сообщество. Это отчасти произошло за счет отсутствия у проекта венчурного финансирования, а значит, внешнего давления на бизнес. Разработчики сделали значительный акцент на пользовательский опыт и вдобавок провели щедрый эирдроп токена HYPE, который кардинально отличался от большинства подобных проектов в предыдущие годы.
Несмотря на рост токена HYPE до топ-11 по капитализации, роста объема торгов и популярности биржи, конкуренты Binance, OKX, Bybit, Coinbase и другие не добавили токен в свои спотовые торговые списки на текущий момент. И только 30 мая биржи Binance и Coinbase объявили о листинге фьючерсов на HYPE.