SEC считает услуги хостинга биткоин‑майнинга объектом регулирования как ценные бумаги

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в судебном иске заявила, что услуги хостинга биткоин‑майнинга в некоторых случаях могут подпадать под законы о ценных бумагах. При этом представители отрасли утверждают, что большинство провайдеров не должны беспокоиться — их деятельность не соответствует критериям ценных бумаг.

В среду SEC подала иск против компании‑майнера биткоина VBit и ее основателя Данха Во в федеральный суд штата Делавэр. Регулятор обвинил их в мошенничестве и неправомерном использовании около $48 млн средств инвесторов в период с 2018 по 2022 год. По версии SEC, компания продала больше соглашений о хостинге, чем имела майнинговых установок.

«Соглашения о хостинге VBit являются инвестиционными контрактами и, следовательно, ценными бумагами», — заявила SEC.

Регулятор утверждает, что инвестиционные контракты VBit соответствуют критериям теста Хоуи, который используется для определения ценных бумаг.

Выделенный фрагмент из иска SEC, в котором утверждается, что соглашения о хостинге VBit — это ценные бумаги. Источник: SEC

«Инвесторы, купившие соглашения о хостинге, рассчитывали на получение пассивного дохода и полагались исключительно на усилия VBit для получения прибыли. При этом инвесторы не владели, не контролировали и не имели полномочий в отношении майнинговых установок, которые они якобы приобрели», — заявил регулятор.

Позиция SEC — редкий пример преемственности подхода к правоприменению, сформированного при администрации Байдена. Сторонники криптовалют утверждают, что при той администрации большинство криптоактивов и компаний подводились под действие законов о ценных бумагах.

SEC утверждает, что VBit не соблюдала отраслевые стандарты

По мнению SEC, деятельность Данха Во по предоставлению услуг хостинга майнинга биткоина существенно отклонялась от общепринятых отраслевых практик. Инвесторы не могли отслеживать свои установки, а компания сохраняла полный операционный контроль.

Кроме того, VBit направляла хешрейт в пул майнинга, находившийся под ее контролем. Это, по‑видимому, стало определяющим фактором для классификации SEC соглашений о хостинге майнинга биткоина от VBit как ценных бумаг.

В документах SEC указано:

«Финансовое положение каждого инвестора якобы было связано с положением других инвесторов, поскольку шанс каждого инвестора получить прибыль напрямую зависел от эффективности общего пула майнинга VBit. Чем больше инвесторов присоединялось к пулу, тем выше становились шансы заработать больше биткоинов».

Позиция SEC не должна повлиять на индустрию хостинга биткоин‑майнинга

Митчелл Аскью, глава Blockware Intelligence, сообщил, что объединение хешрейта не является общепринятой практикой для провайдеров услуг хостинга биткоин‑майнинга.

«Хостинг биткоин‑майнинга просто означает, что клиент покупает компьютер и электроэнергию, — пояснил он. — Здесь нет объединения капитала, нет распределения прибыли и нет зависимости от промоутера для получения дохода. Согласно тесту Хоуи, это явно не ценная бумага».

«Я не думаю, что это затронет индустрию хостинга майнинга вообще. Законный хостинг майнинга не имеет ничего общего с инвестиционным контрактом, и у этой теории нет оснований».

Точка зрения SEC о том, что хостинг биткоин‑майнинга может считаться ценной бумагой, — одна из наиболее заметных классификаций, появившихся при администрации Трампа, которая в целом демонстрировала большую поддержку отрасли.

Несколько резонансных расследований в сфере криптовалют, начатых SEC при администрации Байдена, впоследствии были прекращены. Тем не менее многие иски, связанные с мошенничеством, все еще находятся в производстве.