incrypted.com
- 10 декабря состоялось заседание FOMC.
- Регулятор снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов.
- Криптоактивы отреагировали неоднозначно, поскольку такая вероятность уже была заложена и учтена рынком.
- Дальнейшее снижение ставки в январе, согласно прогнозам, маловероятно.
10 декабря 2025 года состоялось заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC). По его итогам регулятор принял решение снизить процентную ставку на 0,25% — до 3,5%-3,75%.
Это уже третье последовательное снижение процентной ставки. Смягчать политику регулятор начал в сентябре 2025 года:
Отметим, что значительной реакции, как, собственно, и ожидали эксперты, со стороны криптоактивов не было. Курс биткоина в моменте подскочил до $94 476, после чего обвалился.
Ранее мы освещали ожидания участников рынка касательно смягчения политики. По мнению экспертов, снижение ставки уже было частично заложено в ценообразование высокорисковых активов, поэтому эффект от него оказался не слишком значительным.
Подробнее о том, как ставка ФРС в целом влияет на криптовалютный рынок, смотрите в отдельном видео на нашем YouTube-канале.
Это последнее заседание ФРС в 2025 году. Следующее запланировано на конец января 2026 года. Согласно прогнозу биржи CME, вероятность дальнейшего снижения процентной ставки составляет менее 20%.
Тезисы с выступления Пауэлла
После заседания председатель ФРС Джером Пауэлл дал пресс-конференцию. С полной записью его выступления можно ознакомиться ниже:
В начале выступления Пауэлл подчеркнул, что регулятор принимал решение в условиях нехватки данных. Они не были подготовлены и опубликованы ввиду шатдауна правительства США. Вместе с тем, по его словам, ситуация не слишком изменилась относительно той, что наблюдалась в октябре 2025 года.
Кроме того, председатель ФРС отметил следующее:
- имеющиеся показатели свидетельствуют об умеренном росте экономической активности;
- потребительские расходы стабильны, инвестиции предприятий в основной капитал растут, но активность в жилом секторе остается слабой;
- шатдаун оказал негативное влияние на экономическую активность в IV квартале, но эта просадка, вероятно, будет компенсирована в следующем периоде;
- прогнозируемый рост ВВП в 2025 году — 1,7%, в 2026 году — 2,3%, что выше, чем в сентябре;
- уровень увольнений и найма остаются низкими;
- последний опубликованный отчет, за сентябрь 2025 года, показал, что уровень безработицы продолжает расти;
- темп роста уровня занятости замедлился, вероятно ввиду сокращения иммиграции;
- инфляция остается выше целевого значения, но оценить ее изменение ввиду отсутствия данных сложно;
- в краткосрочной перспективе прослеживаются риски повышения инфляции, для занятости — снижения;
- после снижения с сентября 2025 года процентная ставка достигла «нейтрального уровня», ожидается, что инфляция продолжит падать, а занятость — расти;
- на заседании было принято решение начать покупку краткосрочных казначейских облигаций, главным образом казначейских векселей, исключительно с целью поддержания достаточного объема резервов в долгосрочной перспективе.
Отвечая на вопросы прессы, Пауэлл заявил, что ФРС приостановила корректировку своей политики до публикации новых данных по занятости и индексу потребительских цен (CPI).
Также он отметил, что рост экономического развития при относительно стабильно высоком уровне безработицы, по крайней мере частично, объясняется популярностью ИИ.
Отметим, что Пауэллу неоднократно задавали вопросы с политическим подтекстом, в частности, как он относится к ходу собеседований на должность следующего председателя ФРС, а также не усложняет ли это работу регулятора. Председатель тщательно избегал подобных дискуссий и отказался комментировать их.