incrypted.com
- Недавняя сделка Ripple Labs на $500 млн содержала редкие условия защиты для традиционных инвесторов, согласно Bloomberg.
- Они получили гарантированную доходность и приоритет в случае банкротства компании.
- Причиной стала волатильность крипторынка.
Сделка компании Ripple Labs по продаже акций на $500 млн при оценке в $40 млрд включала существенные механизмы защиты для инвесторов на фоне волатильности крипторынка. Об этом говорится в материале Bloomberg.
Как пишет издание, участники сделки — среди которых Citadel Securities, Fortress Investment Group, а также фонды, связанные с Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital и Pantera Capital — получили право продать акции обратно компании с гарантированной годовой доходностью 10% через три или четыре года, если Ripple Labs не выйдет на биржу.
По данным источников, Ripple Labs также может выкупить акции в те же сроки, но тогда должна обеспечить инвесторам уже 25% годовой доходности. Сделка содержала и ликвидационный приоритет, который дает новым инвесторам преимущество в случае продажи компании или банкротства.
Согласно документу, часть фондов оценила, что до 90% стоимости Ripple Labs происходит от токена XRP. По состоянию на июль компания владела XRP на $124 млрд, значительная часть которого находится в локациях с постепенной разблокировкой.
После объявления сделки XRP упал на 16% с 31 октября и более чем на 40% от максимумов июля. Несмотря на это, стоимость «казны» XRP в Ripple Labs, по оценкам Bloomberg, все еще достигает $83,3 млрд, что значительно превышает ее оценку во время ноябрьского раунда.
В отрасли такие структуры сделок — редкость. Гарантированный выкуп «может заставить компанию потратить наличные или искать новые раунды финансирования», отметил директор PitchBook Кайл Стенфорд.
По подсчетам журналистов, выкуп акций через четыре года по ставке 10% стоил бы Ripple Labs около $732 млн.
Ripple Labs заявила, что в последние годы выкупила более 25% акций, «возвращая значительную ценность сотрудникам и ранним инвесторам».
Генеральный директор инвестиционного банка FT Partners Стив Маклафлин, комментируя общую практику таких сделок, отметил:
«Финансирование с гарантированной минимальной доходностью не является редкостью, но обычно этого не увидишь в «горячих», быстрорастущих компаниях».
Президентка Ripple Labs Моника Лонг подчеркнула, что у компании нет «никакого плана или графика» проведения публичного первичного размещения акций.
Напомним, что компания также активно расширяется за счет поглощений: в апреле Ripple Labs договорилась о покупке брокера Hidden Road за $1,25 млрд, а в октябре — GTreasury за $1 млрд.