- Экономист Бьянкотти анализирует, как крах цены ETH может распределить риски между крипторынками.
- Анализ Bank of Italy переосмысливает Ether не просто как инвестицию, но и как важную часть внутренней работы системы Ethereum.
- Банк также предупреждает, что такое событие может нарушить работу цифровых финансовых активов, даже если эти активы обычно считаются низкорисковыми.
Банк Италии выпустил яркое предупреждение о значительном падении цены Ethereum (второй по величине криптовалюты). Он может превратить то, что многие считают рыночным риском, в риск инфраструктуры и финансовой стабильности, потенциально заморозив активы на сумму более $800 миллиардов, зависящих от сети Ethereum.
В научной статье под названием «Что если эфир упадёт к нулю?» Как рыночный риск превращается в инфраструктурный риск в криптовалюте», — экономист Клаудия Бьянкотти рассматривает сценарий «а что если», при котором цена ETH резко падает. Она изучает, как такой крах может распространиться и дестабилизировать более широкую криптофинансовую экосистему.
Анализ Банка Италии переосмысливает Эфир не просто как инвестицию, но и как важную часть внутренней работы системы Ethereum, главным образом потому, что:
- Валидаторы, организации, защищающие сеть proof-of-stake Ethereum, получают награды, выплачиваемые в ETH. Если цена ETH упадёт, реальная денежная стоимость этих платежей может не покрывать их расходы, что может привести к прекращению деятельности.
- Меньшее количество валидаторов снизило бы общий вклад в безопасность сети, снизив безопасность блокчейна и увеличив его уязвимость к атакам.
- Если слишком много валидаторов отключится, создание новых блоков может замедлиться или остановиться, что не позволит сети Ethereum подтвердить транзакции, что приведёт к тому, что активы блокчейна останутся недоступными для передачи.
Почему стейблкоины и облигации находятся под угрозой
Банк Италии предупреждает, что такое событие также может нарушить работу цифровых финансовых активов (таких как токенизированные облигации, акции, стейблкоины и другие DeFi-токены), даже если эти активы обычно считаются низкорисковыми.
В основе предупреждения лежит тесная связь между ценой ETH, прибылью валидаторов сети и надёжностью блокчейна, который многие используют для расчетов финансовых транзакций.
Согласно отчёту, Ethereum размещает огромную сеть цифровых активов, стоимость которых значительно превышает сам ETH. К ним относятся широко используемые стейблкоины, такие как USDC и USDT, для платежей и торговли, оцифрованные версии акций, облигаций и других реальных активов, а также DeFi-платформы и фонды, заблокированные автоматизированными контрактами.
Вместе эти активы оцениваются более чем в 800 миллиардов долларов. Падение цен на ETH может привести к ослаблению стимулов валидаторов к нестабильности сети, что в конечном итоге поставит активы в блокчейн под угрозу заблокировки.
Связанно: Bank of America заявляет, что владеет биткоином, рынки отвечают молчанием
rbc.ru
crypto.ru
