coinedition.com
- CZ призывает к закрытой книге заявок DEX после масштабной ликвидации Джеймсом Уинном $100 млн на HYPE.
- Публичные точки ликвидации позволяют трейдерам координировать атаки с целью проведения крупных ликвидаций DEX.
- CZ предполагает, что шифрование с нулевым разглашением может скрывать заказы и депозиты смарт-контрактов.
Основатель Binance Чанпэн Чжао (CZ) призвал к разработке бессрочной децентрализованной биржи (DEX) в темном пуле после недавних событий, которые привели к огромным потерям трейдеров. Его комментарии прозвучали после того, как Джеймс Уинн понес убытки примерно на $100 млн в результате ликвидаций на Hyperliquid (HYPE). Предполагается, что этот инцидент произошел из-за того, что трейдеры потенциально копировали позиции Уинна или активно работали против него, чтобы инициировать ликвидации.
CZ подчеркнул фундаментальные проблемы с текущей архитектурой DEX, где все заказы видны в режиме реального времени, что создает уязвимости для крупных трейдеров. В своем посте X CZ заявил, что его всегда озадачивало то, что все могут видеть заказы в режиме реального времени на DEX, и подчеркнул, как прозрачность может привести к атакам с опережением и MEV.
Проблема становится более выраженной на бессрочных DEX, где происходят ликвидационные события. Когда крупные трейдеры пытаются купить значительные суммы, видимость публичного заказа позволяет другим покупать раньше них. Это фактически опережает их сделки и приводит к увеличению проскальзывания и худшим ценам исполнения.
Уязвимости ликвидации обнажают крупные позиции
Для бессрочных контрактов CZ подчеркнул, что сокрытие ордеров становится еще более критичным. Когда точки ликвидации видны, другие трейдеры могут координировать свои действия, чтобы подтолкнуть рынки к этим уровням. Это потенциально вызывает ликвидации независимо от размера капитала трейдера.
«Если другие видят вашу точку ликвидации, они могут попытаться подтолкнуть рынок к ликвидации вас. Даже если у вас есть миллиард долларов, другие могут объединиться против вас», — объяснил CZ. Эта скоординированная стратегия атаки могла способствовать недавним громким событиям ликвидации.
В традиционных финансах эта проблема решается с помощью темных пулов, которые являются частными торговыми точками, где крупные заказы выполняются без публичного уведомления. Эти платформы часто обрабатывают объемы, в десять раз превышающие видимые «световые пулы» или обычные книги заказов. Учреждения могут выполнять крупные заказы через эти секретные торговые площадки, не раскрывая свои планы общественности.
CZ поддерживает доказательства с нулевым разглашением для частных DEX
По словам CZ, функциональность темного пула на блокчейне может быть реализована с помощью технологий шифрования, таких как доказательства с нулевым разглашением. Эти системы могут полностью скрывать книги заказов или скрывать депозиты смарт-контрактов до момента их исполнения.
Связанный:Джеймс Уинн сталкивается с обвинениями в получении прибыли от мошенничества с Meme Coin
Однако техническая реализация должна будет сбалансировать конфиденциальность с преимуществами прозрачности, на которые полагаются маркет-мейкеры. CZ признал аргументы о том, что видимые заказы помогают маркет-мейкерам поглощать крупные сделки, и отметил, что разные трейдеры могут предпочитать разные рыночные структуры. Однако он считает, что текущие рыночные условия создают возможность для разработчиков создавать ориентированные на конфиденциальность DEX- инфрастуктуры.