rbc.ru
Оглавление
- Что такое DeFi и как работают децентрализованные финансы
- На что обращать внимание при выборе DeFi-платформы
- Лучшие DeFi-проекты 2025 года
- Перспективные новички и проекты второго эшелона
- Тренды DeFi в 2025 году
Что такое DeFi и как работают децентрализованные финансы
DeFi (Decentralized Finance) – это экосистема финансовых сервисов, работающих на блокчейне без участия банков и других посредников. В отличие от традиционных финансов, где операции контролируются централизованными институтами, DeFi использует смарт-контракты – самоисполняющиеся программы, которые автоматизируют процессы кредитования, торговли, стейкинга и других финансовых операций.
DeFi-приложения строятся на четырех ключевых принципах: полная прозрачность всех операций в блокчейне, отсутствие традиционных посредников вроде банков, автоматизация процессов через смарт-контракты и децентрализованное управление через DAO (децентрализованные автономные организации). Эта категория криптосервисов дает пользователям прямой доступ к финансовым услугам, а все действия фиксируются в публичном реестре (блокчейн), который невозможно изменить задним числом.
Сфера DeFi предлагает множество решений, включающих:
-
децентрализованные биржи (DEX) типа Uniswap и PancakeSwap, позволяющие торговать без посредников;
-
стейблкоины (USDT, USDC, DAI), привязанные к национальным валютам, товарам или ценным бумагам (золото, акции, облигации) для минимизации волатильности;
-
платформы для стейкинга (Lido, Rocket Pool), где пользователи получают доход за поддержку работы блокчейна;
-
кредитные протоколы (Aave, Compound) с алгоритмическим определением процентных ставок;
-
агрегаторы доходности (Yearn Finance), автоматически ищущие лучшие условия для депозитов;
-
платформы для создания синтетических активов (Synthetix), открывающие доступ к токенизированным акциям, товарам и индексам.
На что обращать внимание при выборе DeFi-платформы
Выбирая DeFi, важно оценивать ключевые экономические параметры проекта. Стоит обратить внимание на ликвидность потому, что высокий показатель означает меньшие ценовые потери при совершении операций — для этого проверьте метрики количества пользовательских депозитов, заблокированных в приложении (TVL, Total Value Locked) на таких сервисах как DefiLlama. Протоколы с ликвидностью менее $10 млн могут считаться рискованными.
Анализируйте не только APY/APR (потенциальная годовая доходность), но и устойчивость доходности. Высокие проценты ожидаемой доходности, более 10% или даже 20% годовых, часто оказываются временными. Изучите эмиссию нативного токена и инфляционные модели, иначе ваши средства могут обесцениться с течением времени.
Обратить внимание стоит не только на потенциальную доходность, но и ключевые параметры надежности.
Безопасность и аудит кода
Проверьте, проходил ли проект независимые аудиты (например, от CertiK или PeckShield). Изучите историю взломов — даже у топовых протоколов бывают уязвимости и важно понимать как они справлялись с этим в прошлом. Обратите внимание на наличие страховых фондов (например, Nexus Mutual).
Удобство использования и поддержка кошельков
Качественный DeFi-проект должен поддерживать популярные кошельки (MetaMask, Trust Wallet, Ledger) и иметь понятный интерфейс даже для новичков. Для удобства пользователей качественные проекты работаю в нескольких блокчейн-сетях (Ethereum, BSC, Arbitrum и др.)
Также стоит обратить внимание на активные соцсети, такие как Discord, Telegram, X, регулярные обновления кода на платформе для разработчиков GitHub, а также участие сообщества в DAO-голосованиях — позитивные признаки для проекта.
Лучшие DeFi-проекты 2025 года
Биржа Uniswap — одна из крупнейших децентрализованных торговых платформ в мире по ежедневным объемам торгов в $2,3 млрд, по данным DEfillama на 30 мая. Это позволяет ей занять 13-процентную долю на рынке DEX. Среди централизованных бирж, таких как Binance, Bybit, Coinbase, OKX и Upbit она была бы на третьем месте. Uniswap поддерживает 34 блокчейна, а также запустил свою собственную L2-сеть Unichain.
Aave — крупнейшая лендинговая DeFi-платформа на крипторынке. Общий объем заблокированных средств превысил $24 млрд при $15 млрд выданных кредитов посредством платформы, по данным Defillama на конец мая. Более года ежемесячный доход протокола не опускается ниже $4 млн.
Lido является вторым после Aave крупнейшим DeFi-приложением на рынке криптовалют и одновременно самым большим по объему заблокированных средств (TVL) среди проектов из сектора ликвидного стейкинга. TVL платформы насчитывает более $23 млрд. Доля проекта от всего рынка DeFi превышает 19%.
Curve Finance — это децентрализованная торговая платформа, специализирующаяся на обмене стейблкоинов и других криптовалют, чья цена обычно мало отличается друг от друга. Объем пользовательских депозитов на ней превышает $2,3 млрд.
GMX — это децентрализованная биржа для торговли криптовалютой и бессрочными фьючерсными контрактами, которая предлагает низкие комиссии и сделки с нулевым проскальзыванием (изменение цены в момент совершения сделки). Поддерживается в сетях Arbitrum, Avalanche и Solana. Ее ключевые преимущества торговля с 50x плечом и прозрачная модель доходов без KYC.
Synthetix – это протокол, позволяющий выпускать синтетические активы в блокчейне Ethereum. Синтетический актив можно рассматривать как дериватив, который дает возможность получить доступ к активу без необходимости владеть им. Главное, что благодаря Synthetix трейдеры могут получить доступ к определенным активам, которых нет в сети. Synthetix также позволяет создавать индексы, например, индекс DeFi, при помощи которого можно отслеживать цены нескольких активов DeFi.
Перспективные новички и проекты второго эшелона
Помимо лидеров рынка DeFi в 2025 году есть ряд перспективных быстроразвивающихся проектов.
Radiant Capital — это протокол, целью которого стоит решение проблемы фрагментации капитала в ландшафте DeFi-рынка. Платформа объединяет ликвидность из различных блокчейнов, собирая все в одном месте.
Pendle — платформа, сосредоточеная на токенизации будущей доходности активов. Пользователи могут разделять свои активы на компоненты, торгуя «доходность» как самостоятельным активом на вторичном рынке. Pendle может использовать алгоритмы искусственного интеллекта для оптимизации стратегий управления и для прогнозирования будущей доходности.
Stargate — протокол предлагает уникальную модель единого пула ликвидности, которая обеспечивает мгновенные трансграничные транзакции между десятками блокчейн-сетей без необходимости в традиционных мостах. Проект также позволяет получать доход для пользователей за хранении активов в мостах.
Morpho — проект из сектора децентрализованного кредитования. Решения платформы автоматически распределяют ликвидность между различными кредитными протоколами, обеспечивая максимальную доходность при минимальных рисках. Особый акцент сделан на работе со стейблкоинами.
Frax Finance — платформа специализируется на создании гибридных стейблкоинов с возможностью генерации дохода посредством инвестиций в традиционные финансовые инструменты.
Тренды DeFi в 2025 году
Современные пользователи DeFi всё чаще отдают предпочтение платформам, работающим во множестве блкчейн-сетей, поскольку они устраняют необходимость в сложных мостах и снижают транзакционные издержки. Такие решения, как LayerZero, Stargate и Chainlink CCIP, обеспечивают безопасное перемещение активов между Ethereum, Solana, Cosmos и другими блокчейнами, делая DeFi по-настоящему доступными. Это особенно важно для трейдеров и инвесторов, которые хотят максимизировать доходность, не ограничиваясь одним блокчейном.
В будущем искусственный интеллект (ИИ) может кардинально изменить DeFi. Сейчас применение ИИ используется платформами для сложным ресурсоемких вычислений. Так, например, Pendle, используют ИИ для прогнозирования доходности, автоматического ребалансирования портфелей, выявления оптимальных стратегий в режиме реального времени. Другие примеры включают анализ исторических данных, рыночных трендов и рисков ликвидации, помогая пользователям зарабатывать больше с минимальным участием