Токенизированные казначейские облигации США выросли в 50 раз с 2024 года

Из нишевого эксперимента токенизированные казначейские облигации США превратились в рынок объемом $7 млрд. Они постепенно становятся ключевым источником институциональной доходности в блокчейн‑среде.

Токенизированные казначейские облигации США стали одним из самых быстрорастущих сегментов рынка реальных активов (RWA). Данные свидетельствуют о росте в 50 раз менее чем за два года на фоне растущего институционального спроса на доходность в блокчейн‑среде.

По данным Token Terminal, совокупная рыночная капитализация токенизированных продуктов на базе казначейских облигаций США выросла с уровня ниже $200 млн в январе 2024 года до почти $7 млрд в конце 2025 года. Этот рост подчеркивает ускоренное внедрение блокчейн‑технологий для работы с государственными долговыми инструментами.

Источник: Token Terminal.

В центре этого роста — фонд BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), который считается флагманским продуктом рынка токенизированных казначейских облигаций.

Этот фонд на базе блокчейна дает инвесторам доступ к краткосрочным казначейским облигациям США, предлагая ежедневное начисление доходности и расчеты в блокчейн‑среде. По отраслевым данным, объем активов под управлением BUIDL достиг почти $2 млрд.

Среди других заметных продуктов — USD Coin Yield (USYC) от Circle, US Treasury Bill Token (USTB) от Superstate и Ondo Short‑Term US Government Bond Fund (OUSG) от Ondo Finance (ONDO).

Каждый из этих продуктов предоставляет токенизированный доступ к государственному долгу США через регулируемые структуры фондов. Это отражает общую тенденцию по переносу традиционных инструментов с фиксированной доходностью на блокчейн.

Токенизированные казначейские векселя — ключевой вход в институциональный DeFi

Казначейские векселя США особенно хорошо подходят для токенизации: они сочетают надежность государственной поддержки США с эффективностью блокчейн‑расчетов. Это создает регулируемый вход на рынки децентрализованных финансов (DeFi).

Как сообщалось ранее, институциональное внедрение токенизированных казначейских векселей набирает обороты — особенно в расчетах и маржировании. Традиционные финансовые институты используют токенизированный государственный долг, чтобы повысить эффективность использования капитала, сохраняя доступ к активам с низким уровнем риска.

DBS — крупнейший по объему активов финансовый институт Юго‑Восточной Азии — стал одним из первых крупных кредиторов, протестировавших токенизированные фонды, включая блокчейн‑продукты на базе казначейских облигаций. Банк провел пилотные проекты с токенизированными фондами денежного рынка и государственными ценными бумагами. Это часть более широких усилий по использованию блокчейн‑активов для управления обеспечением и расчетов.

Токенизированные казначейские векселя растут вместе с другими блокчейн‑активами, способствуя быстрому развитию рынка токенизации. По данным RedStone, сегмент частного кредитования стал самым быстрорастущим — его доходность превышает показатели традиционных инвестиционных инструментов.