Блокчейн может оптимизировать рынок обеспеченных облигаций, но внедрение сталкивается с трудностями

Согласно новому анализу Moody’s Ratings, технология блокчейн способна упростить выпуск и обслуживание обеспеченных облигаций, однако её широкому применению мешают правовые, технические и регуляторные ограничения.

Преимущества блокчейна

• Автоматизация процессов через смарт-контракты (например, замена активов).

• Повышенная прозрачность за счёт данных в реальном времени.

• Сокращение сроков эмиссии облигаций.

Текущие ограничения

Пока технология используется лишь для выпуска облигаций, тогда как ключевые этапы (расчёты, управление активами) по-прежнему зависят от традиционной инфраструктуры.

Основные барьеры:

• Юридические риски — неясность с исполнением смарт-контрактов.

• Регуляторные опасения — использование криптовалют для расчётов.

• Технические сложности — интеграция с офчейн-активами (например, ипотекой).

• Высокая стоимость внедрения и устаревшие ИТ-системы.

• Различия в законодательствах разных стран.

Перспективы

Moody’s прогнозирует, что сначала блокчейн получит развитие в отдельных юрисдикциях с гибким регулированием. Однако в ближайшее время его роль на этом рынке останется вспомогательной.