«Нельзя исключать $50 тыс.». Что нужно биткоину для полноценного роста

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

На фоне роста крипторынка за последний период все больше экспертов высказывают мнение, что позитивная динамика курсов — лишь отскок на медвежьем рынке, а не бычье ралли. В еженедельном обзоре рынка маркетмейкера Wintermute говорится, что, хоть картина и выглядит позитивной в долгосрочной перспективе, «это не значит, что дно уже достигнуто».

Несмотря на оптимистичные факторы, включая перемирие в конфликте между США и Ираном, а также глобальный рост фондовых рынков, потоки капитала вызывают настороженность, предупреждают в Wintermute. По их мнению, на крипторынок перетекает ликвидность всего из трех источников: из стейблкоинов, биржевых фондов (ETF) и компаний, которые накапливают криптовалюты в резерв (digital asset treasuries, DAT). И ни один из источников сейчас не показывает положительной тенденции.

«Активы под управлением DAT упали до $140 млрд с $220 млрд. И за исключением Strategy, Bitmine и Strive новые покупки практически остановились. ETF показали самую длинную серию оттока с момента запуска, и на прошлой неделе перелома не произошло. Отток стейблкоинов продолжается», — пишут эксперты.

16 июня биткоин ($BTC) торгуется около $66 тыс., что почти на 50% ниже октябрьских пиков прошлого года — около $126,2 тыс. 5 июня котировки $BTC обновили годовой минимум чуть выше $59 тыс., после чего восстановились к текущим значениям.

Мнение маркетмейкера резко контрастирует с другой частью экспертов, предположивших, что текущее состояние рынка указывает на сформированное ценовое дно у биткоина. Однако в Wintermute напоминают, как начинался предыдущий цикл, где «настоящее движение началось с одобрения ETF в начале 2024 года». Тогда это сопровождалось миллиардными притоками капитала, чего сейчас не наблюдается.

Эксперты также обозначили условный ориентир для определения бычьего рынка — восстановление цены биткоина до $100 тыс. Они также задаются вопросом, откуда может прийти этот капитал, если «институционалы находятся на обочине, а розничные инвесторы заняты торговлей кредитными ETF и отдельными акциями».

По данным на середину июня, отток капитала из биткоин-ETF зафиксировал самую длинную серию в истории, состоящую из пяти недель подряд. А общий совокупный отток за это время превысил $5,7 млрд.

Что касается розничных инвесторов, то Wintermute пишет о тренде 2026 года, когда криптотрейдеры переключились на торговлю традиционными активами. Схожую позицию озвучили в конце мая и аналитики криптобиржи Binance: слабость крипторынка они объяснили не внутренними факторами, а оттоком капитала в американские акции. Они также указали, что торговый интерес в текущих условиях сконцентрирован на ИИ, полупроводниках и нефти.

В Wintermute не только сомневаются в дальнейшем росте курса биткоина, но и допускают снижение цены: «Позиция в районе $60 тыс. выглядит привлекательно в долгосрочной перспективе, и каждая просадка оставляет после себя базу более качественных держателей. Но это не значит, что дно уже достигнуто. Нельзя исключать торговлю в диапазоне $50 тыс. до любого улучшения ситуации».

Главное — «следить за притоком средств, а не за ценой или заголовками и не стоит слишком резко реагировать на любое ралли», резюмировали аналитики.