Дно рынка биткоина может быть близко, если смотреть через призму золота

Исторически медвежьи рынки биткоина длились 12–13 месяцев, что указывает на возможный спад до конца 2026 года в долларовом выражении.

По словам Рони Шустера, руководителя исследований крупнейшей бразильской криптобиржи Mercado Bitcoin, дно рынка биткоина может наступить уже в следующем месяце — если ориентироваться на цену биткоина, выраженную в золоте.

Последний пик в долларовом выражении пришелся на октябрь 2025 года и составил около $126 000. Если текущий цикл будет следовать прежним закономерностям, спад может продлиться до конца 2026 года, написал Шустер в отчете.

Однако картина меняется, если оценивать цену биткоина в золоте. Биткоин достиг максимума по отношению к золоту в январе 2025 года. Если применить ту же закономерность в 12–13 месяцев, потенциальное дно может наступить примерно в феврале 2026 года, а восстановление — начаться в марте.

Циклы биткоина в пересчете на золото (Mercado Bitcoin)

Такое расхождение отражает более широкие макроэкономические факторы.

С начала нового мандата Дональда Трампа рынки сталкиваются с резким ростом торговых пошлин, внутренними институциональными спорами в США и ростом напряженности в отношениях с Китаем и Ираном. Усиление напряженности с последним привело к продолжающемуся военному конфликту.

В результате глобальная неопределенность, измеряемая с помощью Всемирного индекса неопределенности, резко выросла. Золото выиграло от этих изменений: за последний год его цена выросла более чем на 80 %, до $5 280. По мере того как капитал перетекал в слитки, биткоин потерял в стоимости по отношению к нему раньше, чем к доллару, пишет аналитик Mercado Bitcoin.

Давление также оказали биржевые фонды. С ноября из спотовых биткоин‑ETF вывели около $7,8 млрд — примерно 12 % от общего объема в $61,6 млрд.

Однако эта распродажа на фоне страха отражает лишь часть картины.

Хотя часть капитала уходит из биткоина, крупные инвесторы, или «киты», воспринимают спад как зону накопления, говорится в отчете. В качестве примера приводится то, что крупные инвестиционные компании Абу‑Даби — Mubadala Investment Company и Al Warda Investments — увеличили вложения в спотовые биткоин‑ETF в середине февраля.

На этом фоне Шустер призывает инвесторов грамотно наращивать позиции и использовать стратегию усреднения затрат в долларах, чтобы воспользоваться текущим настроением на рынке и избежать проблем с выбором времени для сделок.

«Исторически покупка в периоды страха была эффективнее, чем покупка в периоды эйфории, — написал он. — Означает ли это, что дно уже достигнуто? Нет. Но это значит, что статистически мы находимся в зоне, где обычно формируются лучшие средние цены».