8
- Биткоин опустился к уровню 70 000 долларов, потянув основные альткоины вниз на фоне возросшей волатильности.
- Распродажа произошла без каких-либо значимых экономических или регуляторных новостей, которые могли бы объяснить этот шаг.
- Аналитики спорят, не определяется ли сейчас цена биткоина скорее деривативами, чем спросом на блокчейн.
Рынок криптовалют резко упал в среду: Биткоин опустился к уровню 70 000 долларов и потянул основные альткоины вниз.
Биткоин достиг уровней, которые в последний раз наблюдались в ноябре 2024 года во время сессии, и это внезапное падение вызвало дебаты в социальных сетях о причинах очередной распродажи.
Криптоаналитик The Bitcoin Therapist назвал падение «на грани безумия», добавив, что чёткого объяснения падения нет. Аналитик отверг распространённые причины, такие как старые технические сбои или традиционный четырёхлетний рыночный цикл, назвав их ненадёжными индикаторами.
Bitcoin actually tagged $73,000 today, which is borderline insane. What’s remarkable is no one actually knows what’s happening and why price is going down. It’s all predicated on some BS glitch narrative from 3 months ago and the 4 year cycle which means absolutely nothing. pic.twitter.com/jCyvjxogWF
— The ₿itcoin Therapist (@TheBTCTherapist) February 3, 2026
Однако другой технический аналитик дал более чёткую оценку, утверждая, что путаница отражает более глубокое непонимание того, как теперь определяется цена биткоина.
Сдвиг в раскрытии цены
По мнению аналитика, Биткоин больше не оценивается в основном по спросу и предложению на блокчейне. Вместо этого движения цен всё чаще обусловлены рынками деривативов, где можно создавать большие объемы синтетической экспозиции биткоина без владения базовым активом.
В предыдущие годы стоимость биткоина была тесно связана с его фиксированным запасом в 21 миллион монет и устойчивостью к дублированию. Эта предпосылка, по словам аналитика, ослабла по мере расширения финансовых инструментов, связанных с Биткоином.
Фьючерсы с расчетами наличными, вечные контракты, опционы, биржевые фонды, брокерское кредитование, обёрнутые токены и свопы теперь позволяют строить несколько финансовых требований на одном биткоине.
От дефицита к синтетическому предложению
Как только синтетическое снабжение попадает в систему, дефицит становится менее значимым, объяснил аналитик. Поведение цен начинает напоминать традиционные товары, такие как золото, серебро и нефть, которые пережили аналогичные структурные сдвиги после того, как деривативы стали доминировать.
На таких рынках крупные учреждения могут создавать бумажную экспозицию, продавать их на взрослых ценах, запускать ликвидации и выкупать обратно на более низких уровнях, повторяя процесс без необходимости физического предложения.
«Это уже не чисто рынок спроса и предложения», — сказал аналитик, описывая нынешнюю структуру как более близкую к системе ценообразования с частичным резервом.
Связано: Binance конвертирует резервы SAFU в биткоин с $100 миллионами для покупки
1