На рынке биткоина складывается «опасная» ситуация — K33

За последнюю неделю цена биткоина (BTC) в моменте опускалась до $89 183 — это самый низкий уровень с апреля. По мнению аналитиков K33 Research, ситуацию на рынке первой криптовалюты осложняет сочетание двух риск-факторов.

Во-первых, трейдеры на perp-фьючерсах увеличили открытый интерес (ОИ) на 36 000 монет — крупнейший недельный рост с апреля 2023 года.

ОИ по perp-фьючерсам на биткоин за 7 дней. Источник: K33 Research.

Во-вторых, ставки финансирования выросли. Трейдеры слишком активно открывают лимитные ордера в надежде на то, что криптовалюта сможет отскочить.

«Надежды на отскок заставили трейдеров брать плечо на минимумах. Так как цена не выросла, леверидж теперь угрожает рынку повышенной волатильностью из-за принудительных ликвидаций», — прокомментировал глава исследовательского отдела K33 Ветле Лунде.

По теме: биткоин ниже $92 000 — что происходит с майнерами первой криптовалюты

Эксперт отметил, что при резком движении цены волна ликвидаций может задеть как покупателей, так и продавцов. Однако растущие ставки финансирования указывают на то, что рынок переполнили именно «длинные» позиции.

Если котировки продолжат падать, массовый выход покупателей вызовет еще более сильный обвал.

Эксперты отмечают тревожный разрыв: пока одни трейдеры активно спекулируют, институционалы на CME демонстрируют осторожность, не веря в рост. По данным K33, в 86% случаев такая ситуация за последние пять лет приводила к падению цены монеты в среднем на 16% в последующий месяц.

«Это опасный сигнал, который заставляет нас рекомендовать снижать риски, несмотря на прежний оптимизм», — заявил Лунде.

Рынок ETF тоже страдает

На рынке спотовых биржевых фондов на базе биткоина также зафиксированы крупные оттоки капитала. Крупнейший BTC-ETF IBIT столкнулся с рекордным выводом средств за всю историю существования ($523,15 млн за сутки).

По теме: США не запустят биткоин-резерв, пока другие страны это не сделают

Оттоки/притоки капитала на рынке спотовых биткоин-ETF. Источник: SoSoValue.

Лунде отметил, что биткоин-ETF потеряли 20 150 BTC за последнюю неделю и почти 40 000 BTC — за последние 30 дней. При этом фонды на базе альткоинов чувствуют себя гораздо лучше: в основном они не сталкивались со столь сильными убытками, а некоторые даже привлекли новые инвестиции.

Чего ждать дальше?

В K33 Research заключили, что не ожидают повторения продолжительных медвежьих циклов 2018 и 2022 годов. Однако аналитики допускают и более тревожный сценарий: если биткоин продолжит падать, то новое дно может ожидать его на уровнях между $84 000 и $86 000.

Лунде пояснил, что эти уровни важны с психологической точки зрения. Распространено мнение, что компания Майкла Сэйлора Strategy начнет массово продавать при падении ниже стоимости своих активов, но это не так. Тем не менее сам факт внимания трейдеров к этим уровням может спровоцировать на них активные продажи.

По теме: Уолл-стрит не вредит биткоину — Майкл Сэйлор

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны самостоятельно проводить исследование перед принятием решений.