Тяжелейшая неделя с 2022 года. Что нужно биткоину для возобновления роста

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Минувшая неделя, закончившаяся 8 февраля, стала для крипторынка одной из самых тяжелых с 2022 года. Биткоин не просто пробил уровень $80 тыс., а испытал огромную волатильность, в моменте достигнув $60 тыс., после чего вернулся в диапазон около $70 тыс. Таким образом, были стерты все ценовые достижения после победы Дональда Трампа на выборах президента США в ноябре 2024 года.

Рынок вошел в фазу нестабильности с высокой волатильностью, написали в отчете аналитики крупного маркетмейкера Wintermute. Эксперты полагают, что для роста цены биткоина необходимо соблюсти три условия. Возобновление притоков в биржевые фонды (ETF) на базе биткоина, восстановление ценовой положительной премии на американской криптобирже Coinbase и стабилизация на рынке фьючерсов.

Пока эти условия не соблюдены, розничным инвесторам стоит ожидать продолжения высокой волатильности, а направление будут задавать крупные институциональные потоки и рынок деривативов. Аналитики добавили, что «структурное восстановление требует возвращения спотового спроса , чего в настоящее время практически нет».

К 9:00 мск 11 февраля биткоин торговался ниже $67,5 тыс., показав более 4% снижение с начала недели 8 февраля. Цена Ethereum находится ниже $1,98 тыс.

Еще одной областью, которая мешает криптовалютам возобновить рост является сектор искусственного интеллекта (ИИ), по мнению Wintermute. Они указали, что уже несколько месяцев большая часть свободного капитала уходит в акции, связанные с ИИ, в ущерб другим активам, включая криптовалюты.

Этот переток капитала носит неразборчивый характер и, как полагают эксперты, для возвращения интереса к криптовалютам ажиотаж вокруг ИИ должен ослабнуть.

Еще одним «отрезвляющим» фактором отсутствия спроса являются совокупные нереализованные убытки корпоративных держателей биткоина (таких как Strategy Майкла Сэйлора), накапливающих криптовалюты в качестве резерва. Их общие потери оцениваются в $25 млрд. И так как биткоин торгуется ниже цены прежних покупок, эти компании сейчас вряд ли станут покупателями, пишет Wintermute.

Strategy в убытке на $8 млрд из-за биткоина. Когда это станет угрозой

Крипто

Кто виноват

Одной из главный причин для падения на прошлой неделе в Wintermute назвали высокое кредитное плечо, которое накопилось на отрезке с середины ноября — тогда цена торговалась около двух месяцев в диапазоне $84-95 тыс.

Помимо этого эксперты привели сразу три сработавших одновременно катализатора, которые могли побудить инвесторов снижать риски своих торговых позиций. Во-первых, это выдвижение Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы (ФРС) США. Во-вторых, финансовые отчеты технологических гигантов, включая Microsoft, которые вышли с данными хуже рыночных ожиданий. В-третьих, лопнувший пузырь на рынке драгметаллов, например, серебро после рекордного роста потеряло 40% стоимости всего за три дня.

Изучив рыночные данные в Wintermute выделили категории инвесторов, стоящих за продажей биткоина, оказывающий основное давление на цену актива. Их наблюдения указывают на устойчивое влияние со стороны крупных игроков из США, что обусловлено находящемся в отрицательной зоне показателе премии на Coinbase.

Эксперты также отметили роль американских ETF, которые зафиксировали с ноября рекордный непрерывный отток средств, превысивший $6,2 млрд. В Wintermute особо выделили крупнейший биткоин-ETF от компании BlackRock (IBIT) и $10 млрд объем торгов этим активом 5 февраля, «что подчеркивает, насколько важными стали ETF-продукты для ценообразования».