«Золото делает то, что должен биткоин». Что ждет крипторынок в феврале

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Несмотря на слабость биткоина во второй половине января, он около двух с половиной месяцев торгуется в широком диапазоне от $86 тыс. до $97 тыс. По утверждению экспертов крупного маркетмейкера Wintermute, биткоин «недостаточно слаб, чтобы обвалиться, и недостаточно силен, чтобы вырасти». В недельном отчете аналитики Wintermute отметили, что в последнюю неделю января у биткоина есть все шансы выйти из диапазона.

В число ключевых событий, которые способны задать тон для рынка в будущем, по мнению аналитиков Wintermute, входят несколько возможных сценариев. К ним относится угроза новых торговых пошлин со стороны США, решение Федеральной резервной системы (ФРС) по кредитной ставке, отчетности крупнейших американских компаний, вероятность очередной приостановки работы правительства США и слухи, что ФРС начнет интервенции из-за неопределенности, вызванной нестабильностью курса японской иены.

«Трудно определить направление движения любого из этих событий, но такой плотный календарь, как правило, приводит к волатильности», — пишет Wintermute, отметив, что «золото делает то, что должен делать биткоин», имея в виду рост драгметалла как хеджирующего от глобальных кризисов актива.

Начиная с середины ноября 2025 года цена биткоина находится в диапазоне от $86 тыс. до $97 тыс. с небольшими локальными отклонениями цены. За первые две недели января криптовалюта выросла почти до $98 тыс., прибавив к 14 января около 12%. Однако к 27 января курс вернулся ниже $88 тыс.

За это же время золото прибавило в цене более чем на 18%, 26 января превысив рекордные $5,1 тыс. за унцию. Металл рос практически каждый торговый день без заметных коррекций.

Динамика на этом отрезке фактически показывает, что инвесторы не воспринимают биткоин как защитный актив в текущих условиях. Согласно Bloomberg, ссылающегося на аналитиков Tagus, биткоин лишь иногда реагирует на инфляционные шоки или смягчение монетарной политики, а его свойства как защитного актива нестабильны и уступают золоту. По мнению аналитиков Tagus, динамика первой криптовалюты в большей степени зависит от общего аппетита инвесторов к риску, ликвидности и схожих с фондовыми рынками факторов, чем от взаимосвязи со слабостью доллара.

В ближайшее время крипторынок, скорее всего, останется под давлением, считает ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли. Инвесторы по-прежнему избегают риска из-за геополитической неопределенности и жестких финансовых условий. Эксперт считает, что именно в этом причина роста цен на золото и серебро, которые обновили максимумы.

Влияние США

Уровень около $85 тыс. пока удерживается, пишет Wintermute, и каждый раз, когда цена туда опускается, находятся покупатели, называющие этот уровень текущей поддержкой цены «до тех пор, пока рынок не решит иначе». Судя по всему, институциональные игроки просто торгуют в диапазоне, а розничные инвесторы остаются вне рынка, полагают эксперты.

Январский рост совпал с активным притоком средств в крипто-ETF, но после разворота картина изменилась: начались рекордные недельные оттоки капитала из фондов. Именно ETF сейчас задают импульс рынку. Когда этот спрос исчезает, цена застревает в боковике без выраженного направления.

Это подтверждает и так называемая «премия Coinbase», обращают внимание в Wintermute. Американские участники рынка сейчас в основном продают. В европейские торговые часы еще наблюдаются слабые покупки, в Азии ситуация скорее нейтральная.

Ключевое здесь то, что направление рынку задают США, потому что именно туда заходит институциональный капитал через ETF, корпоративные покупки и спотовый рынок. Поэтому стоит следить за притоками в ETF и «премией Coinbase», советуют эксперты.

Прогнозы курса биткоина

На рынки одновременно давит целый комплекс геополитических и макроэкономических факторов, пишет управляющий партнер финансового холдинга VG GROUP Вагиз Нуруллов.

Помимо вышеназванных событий он отметил важность продолжающегося спора вокруг Гренландии и готовность США к эскалации на Ближнем Востоке — все это добавляет геополитическую напряженность. В завершение он напомнил о конфликте между Верховным судом США и Трампом по поводу тарифной политики, что сохраняет правовую и торговую неопределенность.

«В любой момент мы можем увидеть позитив, договоренности и решение проблем, которые описаны были ранее, что приведет к росту рынка. Однако если конфликт на Ближнем Востоке начнет обостряться, то мы можем увидеть значения $80-82 тыс. за биткоин. В ином случае мы плавно и медленно будем расти до $92-94 тыс», – обозначил два варианта Нуруллов.

Базовый сценарий на коротком отрезке времени для Ли — торговля в диапазоне $80-90 тыс., а «остальные криптовалюты будут двигаться в том же направлении, что и биткоин». Ли также добавил, что ждать резкого роста без улучшения макроэкономического фона не стоит.

На более длинном горизонте, в течение 2026 года, Ли сохраняет оптимизм, указывая, что криптовалюты продолжат переходить из спекулятивной ниши в инфраструктурный класс активов.

«При сохранении притока институциональных денег, развитии регулирования и улучшении ликвидности биткоин способен выйти в диапазон $150-180 тыс., но не раньше второй половины года — тогда ожидается начало снижения ключевой ставки в США», — заключил эксперт.