Объем торгов серебром на Hyperliquid приближается к $1 млрд, биткоин остается в стагнации

Бессрочные фьючерсы на серебро на Hyperliquid показывают больший объем торгов, чем SOL или XRP.

Серебро вышло на первую страницу активов Hyperliquid, что указывает на постепенное изменение использования площадок для торговли криптодеривативами — на фоне того, как биткоин не может определить направление движения.

Контракт SILVER‑USDC стал одним из самых активных рынков Hyperliquid. В азиатскую торговую сессию цена составляла около $110, а суточный объем торгов достиг примерно $994 млн.

Открытый интерес находится на уровне около $154,5 млн, при этом ставка финансирования остается слегка отрицательной. Это говорит о высокой оборачиваемости и двусторонних позициях, а не о однонаправленных ставках с использованием заемных средств. Для площадки, ориентированной на бессрочные фьючерсы, такая ситуация больше напоминает рынок, нацеленный на волатильность и хеджирование, а не на спекулятивные длинные позиции.

Примечательно не только изменение цены серебра, но и его значимость: по данным CoinGecko, по объему торгов серебро уступает лишь парам с BTC и ETH, опережая SOL и XRP.

Когда объем торгов по товарному контракту сопоставим с крупными криптоактивами на децентрализованной бирже, это говорит о том, что трейдеры используют криптоинфраструктуру для реализации стратегий, которые биткоин и эфир уже не позволяют эффективно реализовывать. Иными словами, криптоинфраструктура переориентируется на макроэкономические сделки.

Этот контекст помогает объяснить, почему сам биткоин остается без явного движения. Данные Glassnode показывают, что BTC находится в состоянии, которое компания описывает как «оборонительное равновесие». Дельта совокупного объема на споте резко ушла в отрицательную зону, что указывает на активность продавцов при росте цен.

Потоки в биткоин‑ETF снизились, лишив рынок ключевого источника дополнительного спроса. На рынке деривативов открытый интерес снизился, ставка финансирования нестабильна, а перекос по опционам вырос — это сигнализирует о растущем спросе на защиту от падения, а не об уверенности в росте.

В результате рынок демонстрирует ситуацию, когда биткоин выдерживает давление, не обрушаясь, но и не показывает тренда. Стабильность цены вблизи $88 000 маскирует отсутствие агрессивных покупателей и нежелание использовать кредитное плечо. Относительно слабая динамика ETH подтверждает эту картину. Аппетит к риску не растет.

Биткоин не отвергается рынком — он просто временно выведен из игры. Рост объемов торгов серебром на Hyperliquid — один из наиболее явных признаков того, где сейчас оценивается неопределенность.