Розничные криптотрейдеры снизили риски в начале декабря из-за волатильности

• Розничные трейдеры ужесточили контроль над рисками вместо выхода с рынков деривативов.
• Активность фьючерсов выросла в начале декабря, затем снизилась из-за снижения ликвидности.
• Американские трейдеры кратко отреагировали на заголовки, в то время как глобальные трейдеры корректировали на более длительный период.

Розничные криптотрейдеры отреагировали на волатильность рынка в декабре 2025 года сдержанно, согласно данным, опубликованным в январе. Вместо паники трейдеры ужесточили контроль над рисками и сократили экспозицию на ранних этапах. Такое поведение отличается от предыдущих годовых циклов ликвидации на рынке криптовалютных деривативов.

Декабрь 2025 года нарушает привычную схему

Декабрь обычно является периодом высокого риска для рынков деривативов криптовалют. Ликвидность в итоге года часто снижается, а колебания цен становятся сложнее для восприятия. В прошлых циклах аналогичные условия приводили к принудительным ликвидациям и быстрым выходам из розничной торговли.

Декабрь 2025 года не последовал этому сценарию. Анализ января 2026 года, основанный на поведенческих данных от Leverage.Trading, показывает, что розничные трейдеры управляли рисками на ранних этапах и отступили до усиления рыночного давления.

Набор данных охватывает анонимизированное поведение до торговли с 1 по 31 декабря 2025 года на глобальных платформах криптовалютных деривативов.

Начало декабря: Оценка риска на первом месте

Волатильность возросла в начале декабря на фоне регуляторных и макроэкономических изменений. Среди них были возобновленный контроль стейблкоинов в Европе и изменения в мировом отношении к риску, по данным Reuters.

Вместо того чтобы покинуть рынок, трейдеры сосредоточились на оценке воздействия. Чеки по ликвидационному риску выросли на 35% до 45% в первые дни месяца. Активность по размеру кредитного плеча увеличилась на 20–30%, что сигнализирует о корректировке позиции, а не о отказе.

Активность торговли фьючерсами выросла на 30%–40% в первую неделю. Рост говорит о подготовке контрактных позиций трейдеров во время волатильности. Проверки маржин-колла также увеличились, но не ускорились, что указывает на раннее вмешательство.

Середина месяца: волатильность становится доступной для торговли

Рыночные условия изменились в середине декабря, когда движение цен стало более направленным. С 9 по 12 декабря Bitcoin и Ether торговались вниз на фоне ослабления риска и изменения ожиданий монетарной политики.

В этот период активность торговли фьючерсами выросла ещё на 20% до 30%, в основном благодаря трейдерам за пределами США. Чеки по ставке финансирования выросли на 45% до 55%, что отражает более тщательный анализ затрат на удержание на рынках вечных фьючерсов.

Маржин-кол-чеки также выросли на 45% до 55%. Однако активность не усугубилась, что свидетельствует о то, что трейдеры активно отслеживали давление на счетах, не позволяя стрессу накапливаться.

Американские и мировые трейдеры следуют разным временным шкалам

Данные показывают явные региональные различия в паттернах реакции. Трейдеры из США резко отреагировали на события, вызванные заголовками. Проверки риска ликвидации и кредитного плеча выросли на 40–60% выше типичных дневных уровней в окна волатильности. Активность обычно нормализуется в течение 24–48 часов.

Глобальные трейдеры продемонстрировали более стабильную вовлечённость. За пределами США проверки по риску ликвидации и торговля фьючерсами оставались на 20–35% выше базового уровня несколько дней подряд. Этот паттерн указывает на устойчивое позиционирование, а не на краткосрочные реакции.

Конец декабря: Фокус смещается на контроль затрат

К концу года условия ликвидности ухудшились. Активность торговли фьючерсами снизилась на 30–50% в последние недели декабря, что сигнализировало о откате после открытия новых позиций.

В то же время проверки по ставке финансирования выросли на 85% до 110% в несколько дней конца декабря. Рост отражает усиленное внимание к затратам на удержание, поскольку трейдеры оценивали, стоит ли сохранять позиции в новом году.

Маржин-кол-чеки двигались в обратном направлении, снизившись на 20% до 60%. Несмотря на неопределённость, трейдеры не позволили накоплению стресса по маржи.

Что показывают данные

Анализ основан на 82 155 анонимных установках рисков до торговли, включая проверки ликвидации, размер кредитного плеча, подготовку фьючерсов, обзор ставки финансирования и оценки маржи. Данные отражают только планировочное поведение и не отражают выполненные сделки или эффективность.

Связано: Прогноз цены XRP: поддержка $1.80 сохраняется, а объёмы взрываются на 184% при попытке отскока

Опубликованный в январе 2026 года, отчет показывает, что розничные трейдеры снизили риск по собственному выбору, а не были вынуждены уйти из-за стресса на рынке. По мере того как рынки продвигаются глубже в 2026 год, сохранится ли такой дисциплинированный подход при более серьёзных шоках, остаётся открытым вопросом.