Экспирация опционов на $3.16 млрд усилит волатильность рынка

В пятницу в 08:00 UTC на платформе Deribit завершится срок действия опционов на биткоин и Ethereum на общую сумму более $3.16 млрд. Данное событие станет последним крупным расчетом по деривативам перед рождественскими праздниками.

В условиях традиционного снижения ликвидности в конце года инвесторы проявляют осторожность. Участники торгов ожидают появления новых факторов для определения направления движения цен.

Ожидания рынка перед расчетами по биткоину

Основной объем предстоящей экспирации приходится на биткоин. Номинальная стоимость контрактов по данному активу составляет порядка $2.69 млрд. На момент подготовки материала цена первой криптовалюты находилась на уровне $87194. Это соответствует росту на 0.54% за последние сутки.

Данные по открытому интересу свидетельствуют о сбалансированной, но умеренно оборонительной позиции участников торгов. Объем колл-опционов на биткоин составляет 17506 контрактов, тогда как количество пут-опционов достигло 13309. Следовательно, соотношение пут/колл находится на уровне 0.76 при общем объеме открытого интереса в 30815 контрактов.

Эксперты отмечают концентрацию позиций в районе $88000. Это указывает на высокую вероятность сохранения котировок в текущем диапазоне до момента завершения расчетов. Значительный рост возможен только при уверенном преодолении сопротивления. Кроме того, осторожность инвесторов перед праздниками дополнительно ограничивает потенциал для восходящего движения.

Expiring Bitcoin Options. Source: Deribit

Специфика позиционирования в опционах на Ethereum

Ситуация с Ethereum характеризуется иными параметрами. Сумма истекающих контрактов на данный актив составляет около $473 млн. Текущая цена ETH находится на уровне $2928, поднявшись на 3.37% за последние 24 часа. При этом точка «максимальной боли» расположена значительно выше — на отметке $3100.

Соотношение позиций в данном сегменте выглядит более симметрично. В частности, зафиксировано 78524 колл-контракта против 83547 пут-контрактов. Таким образом, коэффициент пут/колл составляет 1.06 при общем интересе в 162071 контракт.

В отличие от ситуации с биткоином, распределение позиций по Ethereum охватывает более широкий спектр цен исполнения. По мнению аналитиков, это свидетельствует о неопределенности относительно краткосрочного тренда. Наличие интереса к покупке выше уровня $3400 сохраняет потенциал для резких движений. Однако участники торгов предпочитают выжидательную тактику до официального момента исполнения контрактов.

Прогноз развития ситуации в начале 2026 года

После завершения текущей экспирации внимание рынка переключится на расчеты 26 декабря и позиции первых месяцев 2026 года. На бирже Deribit уже зафиксирован значительный объем пут-опционов со страйком $85000 на конец декабря. В то же время ставки на агрессивный рост в краткосрочной перспективе выглядят менее вероятными.

Однако долгосрочные потоки капитала демонстрируют более конструктивный настрой. Инвесторы продолжают открывать позиции с расчетом на бычью фазу в 2026 году. Подобная динамика указывает на сохранение фундаментального оптимизма среди крупных участников рынка.

Опционы Ethereum с истекающим сроком действия. Источник: Deribit

Таким образом, в преддверии праздников биткоин и Ethereum находятся в состоянии временной стабилизации. Влияние на котировки может оказать также решение Банка Японии по процентной ставке. Тем не менее, после прохождения периода экспирации ожидается упорядочивание рыночной структуры.

The post Экспирация опционов на $3.16 млрд усилит волатильность рынка appeared first on BeInCrypto.