rbc.ru
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
В июле общая капитализация рынка криптовалют на пике превысила $4 трлн, многие альткоины обновили рекорды. За месяц биткоин подорожал на 8,13%, установив в середине лета новый исторический максимум чуть выше $123 тыс.
BTC/USD
Рост курсов заметно укрепил настроения на рынке и вернул интерес со стороны как трейдеров, так и долгосрочных инвесторов, рассказал «РБК-Крипто» сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. По его словам, июль стал по-настоящему поворотным месяцем для крипторынка — после долгого затишья наконец произошел уверенный разворот вверх.
Рост крипторынка стал результатом синергии институционального спроса, повышения регуляторной ясности в США (принятие GENIUS Act и CLARITY Act, которые снизили неопределенность) и ожидания смягчения монетарной политики, пояснил глава Tehnobit Александр Пересичан. Он отметил, что рынок все увереннее закладывает в цену сценарий снижения ключевой ставки ФРС уже осенью. Это резко повышает привлекательность рискованных активов, таких как криптовалюты, особенно на фоне падения доходностей облигаций и замедления инфляции, говорит эксперт.
«Настоящий герой»
Но настоящим героем месяца, по словам Некрасова, стал не биткоин, а альткоины — в первую очередь Ethereum (ETH). Его курс вырос более чем на 50% и достиг $4000. Закрепиться выше не получилось, но даже такой рывок стал важным сигналом: рынок снова начинает смотреть на Ethereum как на лидера роста, добавил аналитик.
Он отметил, что все чаще стали говорить о возможном переходе к альтсезону — фазе, когда альткоины, такие как Ethereum, показывают динамику лучше биткоина. При сохранении текущих условий Ethereum может обновить исторический максимум уже в ближайшие месяцы, говорит Некрасов. Инвесторы ждут этого уже не первый год, ведь в отличие от BTC «эфир» так и не смог преодолеть свой максимум с 2021 года.
Все это происходило на фоне активных вливаний в криптовалютные спотовые биржевые фонды (ETF). Особенно выделился Ethereum — за последние две недели июля в ETH-ETF зашло более $2,1 млрд. Для сравнения, в биткоин-продукты за то же время поступило около $240 млн.
Росту доверия инвесторов к ETH способствовало и обновление Pectra, которое состоялось в мае в блокчейне Ethereum, объяснил Пересичан. Оно было направлено на повышение масштабируемости, эффективности и удобства сети. Хотя апгрейд не влияет непосредственно на цену актива, как халвинг в сети биткоина — на биткоин, но архитектурные улучшения и увеличение лимитов для валидации, которые пришли вместе с апгрейдом Pectra в блокчейн Ethereum, усилили привлекательность ETH среди инвесторов и инфраструктурных игроков, рассказал эксперт.
Также он добавил, что очевиден тренд на добавление криптовалют в резервы корпораций и многие компании принимают стратегию накопления BTC, ETH и других альткоинов.
Вслед за запуском ETH криптовалюта Solana (SOL) стала еще одним из заметных лидеров на фоне роста интереса к альткоинам — ее цена выросла примерно на 28–30% за месяц, обратил внимание Пересичан. Он отметил, что на фоне растущего институционального интереса и увеличения сетевой активности TVL (total value locked, общая заблокированная стоимость) Solana выросла с $6 млрд в апреле до $8,6 млрд в июле, подтверждая активность DeFi-протоколов и приток ликвидности в экосистему.
Интерес к криптовалютам подогревает и обстановка в макроэкономике, сказал Некрасов. Он уточнил, что в США замедляется инфляция, а рынок труда начинает остывать — все это повышает шансы на снижение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) уже осенью. А в условиях, когда доходность традиционных активов падает, все больше инвесторов начинают рассматривать криптовалюты как реальную альтернативу, говорит аналитик. Поэтому, по его словам, на рынок пошла ликвидность, вырос спрос и на биткоин, и особенно на Ethereum и другие сильные алькоины.
Новые возможности в майнинге
Впервые в российской истории промышленного майнинга у участников рынка появилась возможность модернизировать парк вычислительного оборудования на 40–50% от общего объема до конца текущего года, рассказал владелец и генеральный директор GIS Mining Василий Гиря. Устойчиво растет спрос на услуги майнинга и строительство майнинговых дата-центров со стороны крупных заказчиков. Все это происходит на фоне того, что с начала года рубль восстановил свои позиции к доллару почти на 40%, а биткоин многократно обновлял исторические максимумы, объяснил эксперт.
Проектируются и строятся новые дата-центры на десятки и сотни мегаватт, как на инфраструктуре единой энергосистемы, так и с помощью распределенной генерации на природном газе и ПНГ, добавил независимый эксперт по блокчейну, энергетике и цифровым валютам Олег Огиенко. По его словам, на рынок выходят абсолютно новые игроки из смежных и иных сфер, обостряется конкуренция за свободные электрические мощности.
Гиря напомнил, что Россия устойчиво занимает второе место в мире по объему майнинговых мощностей. Однако участники рынка фиксировали перебои связи и сбои в доступе к майнинговым пулам, что повысило актуальность вопросов отказоустойчивости и резервных каналов, говорит эксперт. При этом, отметил он, на фоне уверенного развития отрасли промышленного майнинга спрос на квалифицированных российских специалистов уже сегодня серьезно превысил предложение, особенно в регионах.
В то же время Огиенко указал на то, что над участниками российского рынка промышленного майнинга постепенно нависает риск принятия мер государственного принуждения за нахождение в тени и использование незарегистрированного оборудования. Планировать инвестиции в такой обстановке им будет труднее, заметил эксперт. Позитивным моментом, по его мнению, стало постепенное встраивание российских легальных операторов майнинговой инфраструктуры и самих майнеров в экспериментальный правовой режим (ЭПР) для трансграничных криптовалютных расчетов.
«Глобальный рынок майнинга биткоина в июле был устойчив. Хешрейт сети достиг рекордных значений и поднялся выше 950 EH/s. Это говорит о стабильной работе инфраструктуры и высоком интересе со стороны крупных участников рынка. С опорой на это котировки криптовалют держатся в комфортном диапазоне. Такая ситуация позволяет компаниям планировать загрузку мощностей и инвестировать в обновление оборудования и модернизацию IT-инфраструктуры», — говорит Гиря.
Плавному росту спроса на услуги майнинга и акции публичных майнеров в США способствует также то, что криптовалюта все увереннее закрепляется в инвестиционных продуктах международного финансового рынка, а инвестиционные фонды, финансовые корпорации и институциональные инвесторы «докупают и докупают» биткоин и альткоины в свои портфели.
Число торгуемых на биржах компаний, владеющих более чем 1 тыс. BTC, увеличилось с 24 в первом квартале 2025 года до 35. Совокупные резервы этих компаний достигли почти 900 тыс. BTC (более $100 млрд).