coinedition.com
- Ликвидное предложение биткоинов сокращается, поскольку долгосрочные держатели накапливают средства быстрее, чем добываются новые монеты.
- Децентрализованная торговля смещается в сторону платформ на базе CLOB, таких как Hyperliquid.
- Стейблкоины набирают популярность среди финтех-гигантов и могут привести рынок к оценке в 3 триллиона долларов к 2030 году.
Структурный сдвиг в доступном предложении биткоинов, развитие инфраструктуры он-чейн-трейдинга и институциональный рост использования стейблкоинов определяют следующую главу криптовалютного рынка.
Аналитики подкаста Messari подчеркнули, что эти три ключевых момента являются основными силами, влияющими на следующую главу криптовалютной индустрии.
Сокращение предложения биткоинов может ограничить ликвидность рынка
Новые данные свидетельствуют о том, что пул биткоинов, доступных для активной торговли, неуклонно сокращается, поскольку все больше монет передается в руки долгосрочных держателей.
Согласно диаграмме Fidelity Digital Assets и Glassnode, биткоин-адреса, хранящие монеты в течение 10 лет и более, известные как «древние» кошельки, теперь растут в цене быстрее, чем добываются новые BTC.
По теме:Отчаяние вокруг альткоинов усиливается, поскольку доминирование биткоинов взлетает до многолетних максимумов
Эта динамика подтверждает тенденцию к сокращению движения монет на фоне уверенности инвесторов в активе. Отчет показывает, что ежедневная эмиссия биткоинов значительно снизилась с 2020 года, в то время как рост древнего предложения неуклонно рос, в конечном итоге превзойдя новую эмиссию в 2025 году.
Эта тенденция указывает на возможное сокращение предложения, когда растущий спрос встречает сокращение оборотного предложения. Такие условия исторически приводят к повышению ценового давления, особенно в сочетании с сильными притоками ETF и благоприятными макроэкономическими условиями.
Рост числа книг заказов в цепочке
В другом направлении центральные книги лимитных ордеров (CLOB) становятся предпочтительной моделью для децентрализованной торговли криптовалютами, обеспечивая как эффективность, так и прозрачность.
По данным аналитиков Messari, опубликованным в подкасте X, Hyperliquid, растущая биржа на базе CLOB, в настоящее время контролирует до 90% рынка бессрочных контрактов на блокчейне.
В отличие от автоматизированных маркет-мейкеров, CLOB обеспечивают ценообразование по заказам, что привлекает искушенных трейдеров. Однако для создания высокопроизводительного CLOB в цепочке требуется надежная высокоскоростная инфраструктура.
Также появляются альтернативные платформы, такие как Bullet и Fogo. Они стремятся соответствовать производительности Hyperliquid, исследуя новые компромиссы в децентрализации и выравнивании сети.
Стейблкоины набирают популярность в сфере финтеха и розничной торговли
Подкаст также подчеркнул растущую значимость стейблкоинов, поскольку в эту сферу входят крупные финтех- и розничные игроки. Stripe теперь предлагает сквозную платформу, которая поддерживает платежи стейблкоинами, интеграцию кошельков и фиатные расчеты. Circle, эмитент USDC, продолжает расширять свою глобальную сеть.
Такие компании, как Amazon, JPMorgan и Robinhood, изучают или запускают решения стейблкоинов для снижения транзакционных издержек и улучшения управления оборотным капиталом. В то время как некоторые стейблкоины могут работать в закрытых экосистемах, другие разрабатываются для более широкого публичного использования.
Параллельно с этим, по прогнозам экспертов, рынок стейблкоинов существенно вырастет, потенциально превысив 250 миллиардов долларов и достигнув 3 триллионов долларов к 2030 году.
Оценки на основе выручки и новые приложения набирают популярность
В ходе обсуждения также обсуждалось, как оцениваются криптоактивы. Вместо того чтобы сосредоточиться исключительно на активности цепочки или объемах транзакций (часто называемых «ВВП цепочки»), участники рынка все чаще оценивают блокчейны уровня 1 на основе дохода.
Данные Messari показывают, что оценки проектов более тесно связаны с доходом протокола, чем с сырой активностью в цепочке. Это отражает эволюцию анализа акций, который перешел от моделей цена-продажи к моделям цена-прибыль.
Связанный:Solana Rival Sui видит, что токены экосистемы растут, SUI набирает обороты после листинга на бирже
В разговоре также затронули новые приложения, такие как Pump.fun, платформа для запуска мем-монет, которая быстро стала одним из самых прибыльных приложений в криптографии. На основе текущих годовых доходов ее оценка оценивается в диапазоне от 5 до 9 миллиардов долларов. Некоторые оптимистичные прогнозы предполагают, что она может достичь 20 миллиардов долларов.
Однако его долгосрочный успех может зависеть от того, какую ценность он возвращает пользователям через стимулы сообщества, такие как эйрдропы или выкуп токенов. Между тем, новые платформы, такие как Plasma, Harmonics и Liminal, также набирают обороты. Они предлагают стратегии доходности и услуги DeFi на основе Bitcoin, поскольку разработчики и пользователи все больше диверсифицируются за пределами Ethereum и Solana.