Bitwise закрывает ETF Dogecoin , что является предупреждением о том, что доступ к ETF не востребован

Компания Bitwise прекратит выпуск своего Dogecoin ETF в октябре, вскоре после начала торгов. Это говорит о том, что, хотя получение одобрения регулирующих органов и доступа к брокерским фирмам является шагом вперед, это не гарантирует устойчивого спроса на криптовалютный фонд, работающий только с одним токеном.

Более существенным показателем является разделение между альткоинами, которые все еще привлекают инвестиции через ETF, и теми, чьи экосистемы по-прежнему ориентированы на криптоцентричные каналы. Bitwise сейчас находится в двух направлениях: BWOW сворачивает свою деятельность, в то время как его Hyperliquid ETFtracгораздо больший интерес.

Завершение деятельности BWOW в конце октября

Согласно форме 8-K , поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), компания Bitwise Investment Advisers сообщила NYSE Arca о решении добровольно закрыть, исключить из листинга и ликвидировать биржевой фонд Bitwise Dogecoin ETF (NYSE: BWOW). Ожидается, что торги прекратятся 14 октября.

Что касается инвесторов, у которых остались акции BWOW после его ликвидации, от них не потребуется никаких дальнейших действий. Оставшиеся акции будут выкуплены за cash исходя из чистой стоимости активов фонда по состоянию на 21 октября. Выплата этих cash ожидается примерно 22 октября. В документах, поданных в SEC, также отмечается, что эти выплаты будут облагаться налогом.

В своем уведомлении о ликвидации компания Bitwise предоставила лишь краткое объяснение принятого решения :

«Компания Bitwise приняла решение о ликвидации фонда, поскольку продолжает оптимизировать свой ассортимент продукции для удовлетворения меняющихся потребностей инвесторов»

Компания не уточнила, какой именно актив, объем торгов или сумма поступающих cash стали причиной закрытия. В качестве объяснения было указано, что закрытие связано с продолжающимися попытками оптимизировать предложение компании в условиях меняющихся потребностей инвесторов.

Однако собственные данные фонда дают представление о причине закрытия. BWOW так и не достиг значительных размеров, и слабость была очевидна еще до того, как Bitwise приняла решение о его закрытии.

Цифры, лежащие в основе слабого спроса

Компания Bitwise объявила о создании фонда BWOW 25 ноября 2025 года, а торги начались 26 ноября. К 8 сентября активы фонда составляли всего 721 815 долларов США , а DOGE — около 8,2 миллиона. Данные за конец августа показали совокупную доходность чистой стоимости активов в размере -45,37% с момента создания фонда.

Слабость проявилась гораздо раньше. В отчете BWOW за второй квартал указано, что чистые активы упали с 1,15 млн долларов на конец 2025 года до 473 547 долларов на 30 июня. В первом полугодии 2026 года не было выпущено ни одной акции, в то время как было выкуплено 20 000 акций. Фонд так и не достиг значительных масштабов.

Торговая активность подтверждает эту тенденцию. Объем торгов BWOW достиг примерно 3 миллионов долларов в день в течение первой недели после запуска, но больше никогда не приближался к этому уровню. К 10 сентября, Dogecoin составил около 300 миллионов долларов. The BlockЭто значительно меньше, чем у ETF Hyperliquid (2,1 миллиарда долларов), Zcash (1,5 миллиарда долларов) и Chainlink на вторичном рынке Dogecoin к ETFtracс несколькими более новыми альткоинами.

Куда на самом деле направился спрос

Контраст с Hyperliquid ETF (BHYP) от Bitwise трудно не заметить. Cryptopolitan В августе , что кошельки, подключенные к ETF Bitwise, купили HYPE на сумму более 5 миллионов долларов за одну неделю и не продавали с июля, ссылаясь на Arkham. Эта оценка в блокчейне не является официальным отчетом Bitwise о движении средств, но она соответствует общей картине более высокойtronHYPE ETF.

Dogecoin за последние 30 дней из этих трех фондов вытекло около 670 530 долларов, в результате чего совокупный чистый приток составил всего 11,77 миллиона долларов. SoSoValue,

Главный вывод не в том, что мемкоины не могут работать в ETF-оболочках. Большое сообщество неmaticприводит к устойчивому спросу со стороны брокеров.

Размещение объявления было самой простой частью

После того, как 17 сентября 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила общие стандарты листинга для паев товарных трастовых фондов , запуск спотовых криптовалютных продуктов стал проще. Теперь соответствующие требованиям продукты могут быть включены в листинг без отдельного предложения об изменении правил для каждого фонда.

Это расширило поле возможностей, не выровняв спрос. По оценкам ETF.com , спотовые Solana продуктыtracсложности почти 880 миллионов долларов в виде совокупного притока средств, а спотовые XRP — около 1 миллиарда долларов. привлекли в продукты

Для мирового криптовалютного рынка закрытие BWOW показывает, что упрощенная процедура листинга может ускорить запуск новых продуктов, не гарантируя при этом их выживание. Эмитенты, вероятно, сосредоточатся на токенах, которые поддерживают активы, ликвидность и обеспечивают повторный приток средств, концентрируя ликвидность регулируемого рынка вокруг меньшего числа альткоинов.

Доступ к ETF становится проще. Устойчивый спрос по-прежнему необходимо заслужить.