Вкладчики Goldfinch сталкиваются с растущими убытками по мере того, как кредитный портфель протокола кредитования, обеспеченного 16z

Инвестор децентрализованного кредитного протокола Goldfinch (поддерживаемого Andreessen Horowitz) публично заявил, что проект ненадлежащим образом распорядился средствами пользователей на сумму более 50 миллионов долларов.

Инвестор утверждает, что массовые неплатежи заемщиков и неудачные попытки реструктуризации кредитов сделали крайне маловероятным возвращение вкладчиками своих денег.

Всего через день после публикации проекта было объявлено о начале процесса его сворачивания.

Как возмущение инвесторов Goldfinch стало достоянием общественности

В прошлую пятницу анонимный криптоинвестор под именем Эдвард Морра опубликовал сообщение: «Эти идиоты растратили более 50 миллионов долларов наших денег», сообщив, что из восьми заемщиков в кредитном портфеле протокола двое допустили дефолт, а шесть находятся в процессе реструктуризации.

«По сути, деньги исчезли», — сказал он. Пост собрал более 800 лайков и 165 комментариев, что свидетельствует о широком разочаровании среди вкладчиков, которые заблокировали капитал в рамках протокола еще в сентябре 2021 года.

Спустя всего сутки проект Goldfinch подтвердил эти опасения, объявив о начале «постепенного сворачивания проекта Goldfinch Prime и переводе его в „режим технического обслуживания“» после «анализа текущего состояния Goldfinch Prime»

GFI, собственный токен протокола, торговался по цене 32,94 доллара на пике в январе 2022 года. Сейчас его цена ниже 0,07 доллара, что составляет снижение на 99,8%, согласно данным CoinMarketCap. Рыночная капитализация проекта, которая еще в апреле 2024 года превышала 390 миллионов долларов, также рухнула до менее чем 6 миллионов долларов.

Как всё развалилось

Компания Goldfinch была основана в 2021 году с целью объединения развивающихся рынков путем предоставления доступа к криптокапиталу и кредитоспособным компаниям, которые традиционные банки игнорировали.

Протокол, основанный бывшими сотрудниками Coinbase Майком Саллом и Блейком Уэстом, учредил кредитные линии для различных кредитных предприятий в 18 странах, облегчая все — от финансирования мототакси в Кении до авансов по зарплате в Нигерии.

компания Andreessen Horowitz возглавила раунд финансирования на сумму 25 миллионов долларов. В сообщении в блоге, посвященном объявлению об инвестициях, генеральный партнер a16z Арианна Симпсон указала на непогашенные кредиты на сумму 38 миллионов долларов и «огромную глобальную потребность в доступе к капиталу». В раунде также приняли участие Coinbase Ventures, SV Angel, BlockTower и управляющий хедж-фондом Билл Акман.

Проблемы начали проявляться через несколько месяцев после привлечения средств. В октябре 2021 года Goldfinch предоставила кредит в размере 5 миллионов долларов компании Tugende Kenya, занимающейся финансированием мототакси. По данным Protos,. В итоге средства по кредиту были списаны, но частично взысканы.

Кредитная линия на 20 миллионов долларов, предоставленная американскому кредитному фонду Stratos, также принесла убытки. Соучредители Stratos Майк Салл и Блейк Уэст сообщили в октябре 2023 года на форуме корпоративного управления, что две из трех базовых позиций Stratos — в компании REZI, занимающейся технологиями в сфере недвижимости, и в блокчейн-проекте POKT — скорее всего, будут списаны до нуля.

Компания Warbler Labs, разработавшая протокол Goldfinch, пообещала компенсировать эти убытки старшим инвесторам и спонсорам пула.

Затем появилась компания Lend East. В апреле 2024 года заемщик из Сингапура сообщил Warbler Labs, что сможет погасить только 4,25 миллиона долларов из своих 10,15 миллиона долларов кредита, что составляет потерю 58% от основной суммы долга.

В сообщении на форуме управления Салл охарактеризовал дефицит как «несовместимый со всеми предыдущими сообщениями заемщика и значительно превышающий их». Один из участников форума назвал ситуацию «почти мошенничеством со стороны LendEast» и призвал протокол использовать свои финансовые ресурсы для компенсации вкладчикам убытков.

От Африки к институциональному кредитованию

По мере ухудшения кредитного портфеля компания Goldfinch изменила свою стратегию. Протокол сместил акцент с заемщиков из развивающихся рынков на институциональные кредитные фонды, управляемые такими фирмами, как Ares и Apollo. Упоминания об африканских заемщиках и таких проектах, как обеспечение школьников чистой водой, также исчезли из маркетинговых материалов протокола.

Эта траектория отражает закономерность, характерную для криптопроектов, которые обещают трансформировать доступ к финансовым услугам на континенте.

Проект Акона по созданию блокчейн-города в Сенегале стоимостью 6 миллиардов долларов был отменен в 2025 году после падения курса Akoin на 99%. Пилотный проект Cardanoпо регистрации эфиопскихdentв блокчейн-технологиях застопорился после того, как на пике регистрации было зачислено всего несколько десятков тысяч человек, что значительно ниже целевого показателя в 5 миллионов.

За чем следят вкладчики

Компания Warbler Labs публично не комментировала сообщение Морры от 19 июня. На форуме управления протоколом продолжаются обсуждения восстановления Stratos и Lend East, однако вкладчики, вступившие в основной пул в 2021 и 2022 годах, сталкиваются с кредитным портфелем, где почти все кредитные линии либо проблемны, либо находятся в процессе реструктуризации.

Падение стоимости GFI теперь вызывает серьезную обеспокоенность у держателей, поскольку рыночная капитализация токена резко упала с 390 миллионов долларов до менее чем 6 миллионов долларов. Теперь все зависит от того, удастся ли вернуть значительный капитал от оставшихся заемщиков, или же Goldfinch в конечном итоге будет классифицирован как еще один неудачный эксперимент в сфере криптокредитования.