rbc.ru
Крупнейшие банки США, в том числе JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, обсуждают возможность выпуска совместного стейблкоина. Об этом сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ходом переговоров.
Проект находится на ранней стадии, однако, по данным издания, в обсуждениях участвуют Zelle и Clearing House — сервисы моментальных платежей, принадлежащие этим банкам. Предполагается, что стейблкоин будет обеспечен долларовыми активами и может использоваться как внутри банковской системы, так и другими участниками рынка.
Уолл-стрит рассматривает выпуск стейблкоина как способ сохранить конкурентные позиции на фоне усиления криптоиндустрии, особенно на фоне поддержки отрасли со стороны администрации президента США Дональда Трампа, пишет WSJ.
Бизнес-модель большинства стейблкоинов заключается в покупке государственных облигаций США в качестве обеспечения для выпуска токенов. Эмитенты получают процентный доход за удержание этих ценных бумаг, имея возможность в любое время получить доступ к ликвидности, если владельцы стейблкоинов потребуют погасить выпущенные криптоактивы.
Так, например, согласно отчету за первый квартал 2025 года, резервы Tether для обеспечения стейблкоина USDT включают около $120 млрд в казначейских облигациях США. В компании заявляют, что уже обошли Германию по объему вложений в американский госдолг.
И именно спрос на государственные облигации США со стороны эмитентов стейблкоинов может вызывать такой интерес администрации к их продвижению и созданию нормативной базы. Как отметили аналитики крупнейшей криптобиржи Binance, примерно треть государственного долга США держат в виде облигаций иностранные инвесторы. И если даже часть этих инвесторов решит не рефинансировать капитал в эти долговые ценные бумаги, все рынки могут испытать стресс.
Эксперты также отметил, что в 2025 году ожидается продажа рекордного количества казначейских облигаций, объемы которой достигнут с учетом рефинансирования $31 трлн. В Binance полагают, что эта ситуация потребует от инвесторов пристального внимания из-за потенциального влияния на все торговые рынки, включая криптовалютный.
Продать долги
На фоне опасений по поводу рефинансирования госдолга США представители Белого дома уже открыто заявляют, что рассчитывают привлечь «триллионы долларов спроса» через стейблкоины.
Дэвид Сакс, назначенный Дональдом Трампом на должность «царя» по вопросам криптовалют и искусственного интеллекта, заявил в интервью CNBC, что одобрение закона о стейблкоинах может резко усилить спрос на казначейские облигации США. По его словам, «если дать правовую определенность, это откроет триллионы долларов спроса практически мгновенно».
Речь идет о законопроекте GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), который устанавливает правила для стейблкоинов. На этой неделе он прошел ключевое голосование в сенате, Белый дом рассчитывает на окончательное принятие документа.
Сакс назвал стейблкоины «новой платежной системой для экономики США», подчеркнув, что их привязка к доллару помогает укреплять позиции американской валюты в цифровой сфере.
Альтернатива CBDC
В прошлом основной денежный регулятор США в лице Федеральной резервной системы (ФРС) рассматривал выпуск национальной цифровой валюты (CBDC). Однако в своей предвыборной кампании Трамп открыто выступал против запуска CBDC. Вступив в должность, он почти сразу подписал исполнительный указ об «укреплении лидерства США в цифровых финансах». В нем, помимо изучения вопроса о создании национального резерва, включающего криптовалюты, приказано запретить федеральным агентствам разрабатывать, выпускать или продвигать CBDC.
Вместо CBDC в указе обозначены приоритеты по развитию стейблкоинов, обеспеченных долларом США: «Продвижение и защита независимости доллара США, в том числе посредством содействия развитию и росту законных и легитимных стейблкоинов, обеспеченных долларом, по всему миру».
Инициативу Трампа поддержал и глава Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл, заявив в феврале 2025 года, что пока он занимает пост главы регулятора, ФРС не будет разрабатывать собственную цифровую валюту, имея в виду CBDC.
Заявление Пауэла оказалось резко противоположным тому, что Федрезерв делал последние годы. Так, например, еще в августе 2024 года федеральные резервные банки США занимались разработкой и обсуждением возможных вариантов CBDC.
Конкуренция
Крипторынок или по крайней мере блокчейн-технология, лежащая в его основе, проникает все глубже в финансовый уклад современной системы, и стейблкоины не являются единственным вариантом использования в банковском секторе.
Так, например, некоторые банки продвигают «токенизированные депозиты» на блокчейне, сообщили в Barrons со ссылкой на неназванные источники. Что по своей сути является конкурирующей формой для стейблкоинов.
Их подход заключается тем, что эти криптоактивы создаются банками именно для своих клиентов, в то время как стейблкоины создаются внебанковскими организациями и могут быть использованы кем угодно в любое время.
В первой половине прошлого года, концепция уже нашла применение на практике, когда Mastercard совместно с Standard Chartered, Mox и Libeara обеспечили проведение сделки с токенизированными углеродными кредитам и токенизированными депозитами, как сообщили в блоге Mastercard.
За пределами США также можно услышать аргумент, что их стейблкоин-политика является губительной для банков. Таким образом, стратегия продвижения криптовалют в формате стабильных монет не является повсеместной.
«Эта стратегия США снижает роль банков: они теряют комиссии, клиентов. Именно поэтому нам нужен цифровой евро», — заявил член правления ЕЦБ Пьеро Чиполлоне.