Los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) siguen despertando el interés de las grandes firmas de inversión estadounidense. Sin embargo, el procedimiento para que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) autorice uno es largo y lento, una situación que varias compañías del sector quieren cambiar cuanto antes
Entre las firmas que presionan al regulador para que cambie sus reglas se encuentra Grayscale, que aboga por permitir que los emisores presenten de forma confidencial los borradores de registro de los nuevos productos antes de hacerlos públicos. La gestora de activos digitales afirma, según revelan fuentes del sector a 'The Block', que un proceso confidencial opcional podría reducir el incentivo de los competidores para presentar solicitudes imitativas o duplicadas.
Asimismo, Grayscale quiere que el personal de la SEC se comprometa a responder en un plazo de 45 días para no dilatar el proceso de revisión. 21Shares realizó una petición similar, advirtiendo también sobre la rapidez con la que los competidores pueden copiar las solicitudes públicas.
Por su parte, Andreessen Horowitz (a16z) también quiere que la SEC acorte su proceso de revisión. La firma de capital riesgo considera que las solicitudes que la información divulgada sigue en gran medida plantillas predeterminadas y que muchas de las mismas cuestiones se repiten entre distintos productos. Además, la compañía norteamericana señaló que los mercados se mueven en plazos más cortos que el actual periodo de revisión, pero no por ello debe ser "una revisión menos exhaustiva".
Por el contrario, desde Jane Street Capital consideran que la presión para sacar rápidamente un ETF al mercado puede provocar registros apresurados y dejar menos tiempo a los creadores para recibir comentarios de los 'market makers' sobre la estructura y la liquidez del fondo. No obstante, la firma de creaciones de mercado propuso exigir que los ETF se lancen con al menos dos participantes autorizados, es decir, las empresas que facilitan la creación y el reembolso de participaciones de los ETF.
Otras empresas de criptomonedas también solicitan cambios que van más allá de los plazos de presentación y la confidencialidad. Por un lado, Multicoin Capital quiere que los tokens de recibo de 'staking' que cumplan determinados requisitos puedan incluirse en productos cotizados de criptomonedas al contado, incluso pudiendo llegar a representar una parte sustancial de todos sus activos digitales. Desde la perspectiva de las bolsas, New York Stock Exchange (NYSE) solicitó plazos más predecibles cuando los productos novedosos llegan a los mercados bursátiles.
Por el contrario, Charles Schwab se opuso a hacer que el proceso de presentación sea completamente confidencial. Si la SEC mantiene conversaciones confidenciales con un creador, Schwab afirmó que la solicitud debería hacerse pública al menos 75 días antes de que el fondo entre en vigor.
Cabe señalar que los ETF de BTC al contado han registrado más de 1.000 millones de dólares en entradas de capital en las primeras jornadas de septiembre. Según Javier Molina, esta cifra supone una señal "relevante" para la criptomoneda reina, ya que el mercado "está siendo capaz de absorber noticias negativas sin romper sus soportes y seguimos viendo una demanda institucional que va mejorando".
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