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- Selig aporta experiencia previa de la CFTC, la práctica privada y el Grupo de Trabajo de Criptomonedas de la SEC.
- Ha manifestado su apoyo a una aplicación enfocada que se dirija al fraude en lugar de infracciones menores.
- Su confirmación llega mientras el Congreso debate ampliar la autoridad de la CFTC sobre los mercados cripto.
Tras casi un año de liderazgo temporal, Michael Selig fue confirmado por el Senado de EE. UU. el 18 de diciembre y pronto jurará el cargo como el decimoquinto presidente de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas
Su nombramiento pone fin a un largo periodo interino en el regulador del mercado de derivados y sitúa de nuevo a una figura conocida en el centro de la supervisión del mercado estadounidense.
La confirmación de Selig llega mientras los responsables políticos y los participantes del mercado siguen de cerca cómo se posicionará la CFTC en medio de debates continuos sobre activos digitales, estructura de mercado y coordinación regulatoria.
Con el Congreso valorando legislación que podría ampliar significativamente la autoridad de la agencia, el momento del cambio de liderazgo está atrayendo una mayor atención tanto en los mercados tradicionales como en los cripto.
Volver a un regulador familiar
Los vínculos profesionales de Selig con la CFTC son profundos.
Se incorporó a la agencia en 2014, donde fue asistente jurídico del entonces comisionado Christopher Giancarlo, quien más tarde se convirtió en presidente.
Tras dejar la agencia, Selig pasó a la práctica privada, donde asesoró a firmas de trading, bolsas y compañías de activos digitales sobre el cumplimiento de las leyes estadounidenses de valores y materias primas.
A principios de este año, Selig regresó al servicio público como asesor jurídico principal del Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
En ese cargo, actuó como asesor principal del presidente Paul Atkins y participó en discusiones interinstitucionales sobre la supervisión de los mercados de activos digitales, situándose en la intersección de la regulación de valores y materias primas.
Transición de liderazgo en la CFTC
Selig sucederá a Caroline Pham, quien ha ejercido como presidenta en funciones durante gran parte de 2025.
Durante varios meses, Pham fue también el único comisionado confirmado por el Senado por la CFTC, una situación que puso de manifiesto el vacío de liderazgo de la agencia durante un periodo de cambios regulatorios.
Durante el mandato de Pham, la CFTC continuó operando, pero con una dirección limitada a largo plazo, mientras las decisiones políticas importantes esperaban un liderazgo permanente.
La confirmación de Selig restaura un presidente respaldado por el Senado en un momento en que el mandato de la comisión podría ampliarse pronto.
Dirección y prioridades de la aplicación
Durante su audiencia de confirmación, Selig mostró su apoyo a una estrategia de aplicación más específica.
Argumentó que centrarse en infracciones técnicas menores puede consumir recursos de la agencia y animar a las empresas legítimas a trasladar operaciones al extranjero, sin mejorar materialmente la integridad del mercado.
Al mismo tiempo, enfatizó que la CFTC debe seguir activa en la persecución de fraudes, manipulaciones y conductas abusivas.
Su enfoque declarado se alinea estrechamente con las políticas promovidas bajo Pham, donde los esfuerzos de aplicación se redujeron para priorizar casos complejos de fraude y daños al comercio minorista en lugar de infracciones basadas en papeleo.
Durante el último año, la CFTC también revisó sus procedimientos de investigación para proporcionar a las empresas mayor transparencia y tiempo adicional durante los procesos de aplicación, reflejando un cambio en el tono regulatorio.
Supervisión de las criptomonedas y contexto legislativo
En cuanto a activos digitales, se espera que Selig continúe sus esfuerzos para introducir la actividad relacionada con criptomonedas en los mercados regulados de Estados Unidos.
La CFTC ya ha lanzado iniciativas piloto que cubren colaterales tokenizados y productos de criptomonedas spot listados en exchanges regulados.
Selig ha apoyado anteriormente normas más claras sobre la estructura del mercado y una coordinación más fuerte con la SEC, el Departamento del Tesoro y los reguladores bancarios.
Su confirmación coincide con el debate en el Congreso sobre proyectos de ley que podrían otorgar a la CFTC la supervisión principal de los mercados spot de materias primas criptográficas, ampliando potencialmente el papel de la agencia en una etapa crítica de la regulación cripto.
Con una agenda completa y un tiempo de transición limitado, las primeras decisiones de Selig serán observadas de cerca en los mercados financieros.
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