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La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunció el lunes el lanzamiento de un programa piloto que permite que ciertos activos digitales — bitcoin BTC91.096,34, ether ETH 3139,98 y USD Coin (USDC) u otras stablecoins de pago — sean utilizados como garantía en los mercados de derivados de EE.UU.
El programa, anunciado por la Presidenta interina Caroline Pham, forma parte de un esfuerzo más amplio para proporcionar a los participantes del mercado reglas claras para el uso de colaterales tokenizados, incluidas versiones tokenizadas de activos del mundo real como los bonos del Tesoro de EE. UU.
“Hoy, estoy lanzando un programa piloto de activos digitales en Estados Unidos para colateral tokenizado, que incluye bitcoin y ether, en nuestros mercados de derivados, que establece límites claros para proteger los activos de los clientes y proporciona una supervisión y reporte mejorados por parte de la CFTC,” dijo Pham en un comunicado.
La CFTC tenía ya ha comenzado a trabajar para permitir que las stablecoins se utilicen como garantía para ciertos productos a principios de este año.
Por ahora, el programa se aplica únicamente a los comerciantes de futuros comisionistas (FCM) que cumplen con ciertos criterios. Estas empresas pueden aceptar BTC, ETH y stablecoins de pago como USDC como garantía de margen para futuros y swaps, pero deben cumplir con estrictos requisitos de reporte y custodia. Durante los primeros tres meses, deben proporcionar divulgaciones semanales sobre las tenencias de activos digitales y alertar a la CFTC sobre cualquier problema.
En la práctica, esto podría significar que una firma registrada acepte bitcoin como garantía para un swap apalancado vinculado a materias primas, mientras que la CFTC supervisa los riesgos operativos y los acuerdos de custodia en segundo plano.
La agencia también emitió una carta de no acción otorgando a los FCM un permiso limitado para mantener ciertos activos digitales en cuentas segregadas de clientes, siempre que gestionen los riesgos con cuidado. Es importante destacar que la CFTC retiró directrices anteriores de 2020 que efectivamente bloqueaban el uso de criptomonedas como garantía en muchos casos. Esa asesoría ahora se considera obsoleta, especialmente después de la aprobación de la Ley GENIUS, que actualizó las normas federales relacionadas con los activos digitales.
Los ejecutivos de la industria elogiaron la medida. “Este desbloqueo importante es precisamente lo que la Administración y el Congreso pretendían habilitar con la Ley GENIUS”, afirmó Paul Grewal, Director Legal de Coinbase, en un comunicado compartido por la CFTC.
La CFTC enfatizó que sus reglas siguen siendo neutrales en cuanto a la tecnología, pero señaló que los activos tokenizados del mundo real, como los bonos del Tesoro, aún deben cumplir con los estándares de ejecutabilidad, custodia y valoración.