Los depósitos tokenizados podrían reducir la capacidad de los bancos estadounidenses para asumir riesgos de tasas de interés a largo plazo en aproximadamente 700 mil millones de dólares si hacen que los depositantes sean un 10% más sensibles a las tasas.
Eso es según estimaciones de dos economistas de la Reserva Federal de Dallas. Un escenario separado concluyó que, si la tokenización provoca que los depósitos salgan de los bancos un 10% antes, los bancos podrían perder aproximadamente 580.000 millones de dólares de capacidad para absorber el riesgo de tasa de interés de préstamos y valores a largo plazo, estimaron los economistas.
Los cálculos suponen que los depósitos permanecen en un banco durante un promedio de cuatro años. Eso convierte a los productos que los bancos están desarrollando como alternativas reguladas a las stablecoins en una posible limitación para su capacidad de financiar préstamos a largo plazo.
Las cifras miden cuánto exposición a las tasas de interés a largo plazo podrían soportar los bancos si la tokenización facilita el movimiento de los depósitos y los hace menos fiables como fuente de financiamiento para préstamos.
Rosie Levy y Srini Ramaswamy, los economistas, estimaron que “otros depósitos”, excluyendo los depósitos a plazo grandes, respaldan aproximadamente $5.8 billones, o el 80%, de los alrededor de $7 billones en exposición al tipo de interés a largo plazo del sistema bancario.
“La liquidación instantánea permitiría a los titulares de depósitos que priorizan el rendimiento cambiar de banco casi de forma instantánea”, escribieron Levy y Ramaswamy.
Los depósitos tokenizados colocan el dinero de los bancos comerciales en una cadena de bloques, lo que permite pagos programables y liquidación en tiempo real, a la vez que mantienen los fondos dentro del sistema bancario regulado. Sin embargo, estas características podrían debilitar las fricciones que hacen que los depósitos sean estables.
Los depositantes que buscan mayores rendimientos podrían mover dinero entre bancos casi instantáneamente. Los contratos inteligentes y IA agéntica podría teóricamente automatizar ese proceso, realizando cambios de depósitos sin requerir que el titular tome alguna acción directa, añadieron los economistas.
Los bancos podrían responder pagando tasas más altas para retener depósitos, manteniendo más reservas y bonos del Tesoro o confiando más en la deuda a plazo.
Si utilizaran esa deuda más costosa para mantener sus préstamos existentes, probablemente “impactaría negativamente el costo del crédito para consumidores y empresas”, escribieron los economistas.
diariobitcoin.com