Las acciones del emisor de stablecoins Circle (CRCL) han aumentado más del 100 % en el último mes, convirtiendo lo que muchos inversores consideraban una de las esquinas más conservadoras del cripto en una de las operaciones más calientes del mercado.
El rally ganó impulso el lunes, con la acción subiendo otro 8% hasta $124.37, superando a otras acciones vinculadas a criptomonedas. Mientras tanto, Strategy de Michael Saylor (MSTR) y el exchange de criptomonedas Coinbase (COIN) han subido un 23% y un 8.5% en un mes, respectivamente.
El movimiento también coincidió con recientes recomendaciones alcistas de los analistas. Clear Street mejoró la valoración de Circle de Mantener a Comprar y elevó su precio objetivo de $92 a $136, mientras que Mizuho también aumentó su precio objetivo de $100 a $120, señalando mejoras en los fundamentos relacionados con la stablecoin $USDC de la compañía.
Incluso el mayor bajista de Circle, Ed Engel de Compass Point, actualizado la calificación de la empresa a Neutral desde Venta en enero. Actualmente, el analista de Seaport Global es el más optimista respecto a la acción, con un precio objetivo de $280, según datos de FactSet.
Operación de criptomonedas más caliente
El aumento refleja una opinión creciente entre los inversionistas de que Circle se encuentra en el centro de varias tendencias poderosas que están moldeando la industria de los activos digitales, desde productos financieros tokenizados hasta pagos impulsados por IA.
Las condiciones macroeconómicas también pueden estar desempeñando un papel. Las tensiones en aumento en Irán y el incremento de los precios del petróleo han generado preocupaciones de que la inflación podría permanecer elevada, lo que podría retrasar las reducciones de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Ese escenario podría beneficiar a Circle debido a que la empresa obtiene una gran parte de sus ingresos de los intereses sobre las reservas que respaldan el $USDC, su stablecoin vinculado al dólar. Las tasas de interés más altas suelen traducirse en mayores ganancias para los emisores de stablecoins.
El producto principal de Circle es $USDC, un token digital diseñado para mantener un valor de $1. La stablecoin opera en cadenas de bloques públicas y permite a los usuarios mover dólares a nivel mundial, liquidar operaciones y publicar garantías sin depender de las redes bancarias tradicionales.
A diferencia de muchos activos cripto, la demanda de stablecoins suele crecer incluso cuando los mercados declinan. Desde octubre de 2025, la capitalización total del mercado cripto ha caído aproximadamente un 44%, mientras que la capitalización de mercado de $USDC se ha mantenido relativamente estable, según Clear Street. La diferencia refleja el papel de $USDC como infraestructura de pagos y no como un activo especulativo.
Otro factor impulsor es la rápida expansión de los activos financieros tokenizados, que incorporan instrumentos como los bonos del Tesoro de EE. UU. y fondos de crédito en redes blockchain. Muchos de estos productos utilizan $USDC para procesar suscripciones, rescates y pagos. El fondo tokenizado del Tesoro de BlackRock, BUIDL, por ejemplo, ha crecido hasta superar los 2 000 millones de dólares en activos desde su lanzamiento en 2024.
Clear Street estima que el mercado de activos tokenizados ha crecido de aproximadamente $1.5 mil millones a principios de 2023 a cerca de $26.5 mil millones en la actualidad, una tendencia estrechamente vinculada al aumento en la demanda de stablecoins.
“La magnitud de esta oportunidad es significativa,” dijo Lau de Clear Street.
Otros casos de uso emergentes podrían generar un impulso adicional. Mercados de predicción como Polymarket procesaron más de $22 mil millones en volumen de operaciones en 2025, utilizando en gran medida $USDC como moneda de liquidación.
Analistas también señalar al comercio impulsado por IA como un catalizador a largo plazo. Los agentes de software autónomos requieren cada vez más herramientas de pago programables para adquirir datos, servicios o potencia de cómputo. Los datos iniciales sugieren que las monedas estables ya dominan estas transacciones, con aproximadamente el 98 % de los pagos de agentes de IA liquidados en $USDC.
La regulación podría proporcionar un impulso adicional. Los analistas indican que las probabilidades de que avance la legislación criptográfica en EE. UU. han mejorado tras el apoyo expresado por el presidente Donald Trump a la propuesta de la Ley CLARITY, la cual aclararía la supervisión de los activos digitales y podría fomentar una mayor participación institucional.
Por ahora, el resultado es un momento raro en el mercado: una empresa construida alrededor de uno de los activos más estables de las criptomonedas se ha convertido en una de sus acciones de más rápido crecimiento.
"Creemos que el mercado ha subestimado el impacto de la tokenización, los mercados de predicción, la guerra y la IA en el $USDC," señaló Lau.
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