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El banco de inversión B. Riley inició la cobertura de las empresas de tesorería de bitcoin Strategy (MSTR) y Strive (ASST) con calificaciones de compra, estableciendo objetivos de precio de $175 y $12, respectivamente.
Strategy se cotizaba a $141.82 al momento de la publicación, Strive a $8.67.
El sector sufrió presión tras la caída del bitcoin de más del 45%, desde aproximadamente $126,000 en octubre de 2025 hasta cerca de $69,000 a principios de marzo de 2026, lo que comprimió las primas de mercado sobre el NAV y desaceleró la emisión de acciones que había impulsado la acumulación de bitcoin, indicó el banco en un informe publicado el lunes.
La corrección ha afectado a las acciones y fondos vinculados a criptomonedas. La caída en los precios de $BTC y el sentimiento más amplio hacia los activos de riesgo han contribuido a la volatilidad en las acciones de empresas expuestas a activos digitales, incluidos los titulares corporativos de bitcoin y los vehículos de inversión enfocados en criptomonedas.
Strategy sigue siendo la empresa con la mayor tesorería de bitcoin, con 738,731 $BTC en su poder. La compañía, dirigida por el Presidente Ejecutivo Michael Saylor, realizó una compra masiva de bitcoin la semana pasada, añadiendo 17,994 bitcoins a sus reservas por un costo total de $1.28 mil millones, o $70,946 por moneda.
La empresa ha desarrollado una "plataforma de crédito digital" que combina acciones ordinarias y cinco series de acciones preferentes perpetuas que rinden entre el 8% y el 11.5%, respaldadas por aproximadamente 2,25 mil millones de dólares en reservas de efectivo, según el analista Fedor Shabalin.
El analista señaló que las acciones de Strategy se cotizan alrededor de 1.2 veces mNAV, muy por debajo de un máximo aproximado de 3.4x en 2024, lo que presenta un punto de entrada atractivo.
mNAV es una métrica utilizada para valorar compañías con tesorería en bitcoin al comparar la capitalización de mercado de una empresa con el valor de sus tenencias subyacentes de bitcoin y activos relacionados.
Strive, por su parte, combina una tesorería de bitcoin de aproximadamente 13,100 $BTC con un negocio de gestión de activos que supervisa cerca de $2.5 mil millones. El analista señaló su bajo apalancamiento, un rendimiento de acciones preferentes de aproximadamente 12.5% y un descuento en la valoración, con la acción cotizando alrededor de 0.9x NAV modificado.
Los valores preferentes emitidos por las empresas podrían atraer a inversores enfocados en el rendimiento, dado que los pagos superan a muchas alternativas tradicionales de ingresos, añadió el informe.
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