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El BCE acaba de hacer algo que no ha hecho en más de un año: nada. El jueves, el Banco Central Europeo decidió mantener las tasas de interés sin cambios después de cuatro recortes consecutivos, deteniendo su ciclo de relajación a medida que aumentan las tensiones entre la Unión Europea y los Estados Unidos por un acuerdo comercial.
Esto se produjo durante las negociaciones de alto riesgo que aún están en curso, y solo quedan días antes de que un posible 15% de la tarifa estadounidense llegue a todas las importaciones de la UE, poniendo miles de millones en exportaciones en la línea.
Según las actas , la tasa de depósito clave del BCE actualmente se encuentra al 2%, por debajo del 3% en enero y un 4% más alto el año pasado. La inflación en la zona del euro finalmente ha alcanzado el objetivo del 2% del banco, pero los funcionarios están frenando más recortes, citando el entorno geopolítico inestable.
"El medio ambiente sigue siendo excepcionalmente incierto, especialmente debido a las disputas comerciales", dijo el banco el jueves. Las autoridades también dijeron que las expectativas para el crecimiento de los precios no han cambiado mucho.
Las negociaciones comerciales se detienen mientras el BCE observa desde el costado
Estados Unidos, que sigue siendo el socio comercial más grande de la UE, importó 503 mil millones de euros ($ 590 mil millones) en bienes del bloque el año pasado. Pero esa relación completa podría interrumpirse si no se alcanza un acuerdo antes de fin de mes.
Según los informes, la Casa Blanca, bajo eldent Donald Trump, está lista para abofetear un arancel basal del 15% sobre las importaciones europeas a partir del 1 de agosto si las conversaciones fallan. La UE ya ha insinuado que responderá con sus propias medidas.
Esta amenaza inminente ha obligado al BCE a dar un paso atrás. Los mercados no fueron capturados por sorpresa, ya que la mayoría de los comerciantes esperaban que el banco se mantuviera. Pero la razón no era solo datos de inflación. Era política. Con los inversores globales ya nerviosos, el banco central no quiere provocar más incertidumbre. La estrategia ahora es esperar, observar y responder más tarde si la situación empeora.
Ladent del BCE, Christine Lagarde, dijo a CNBC en abril que el "proceso de desinflación estaba a punto de finalizar", lo que indica que los recortes de velocidad pronto han terminado. Philip Lane, el principal economista del banco, siguió eso a principios de este mes diciendo: "El último ciclo se realiza, derribando la inflación". Sin embargo, ambos enfatizaron que los formuladores de políticas no se apagan. Todavía están buscando cualquier cambio en la perspectiva de mediano plazo que pueda obligarlos a actuar nuevamente.
Los analistas del mercado dicen que el enfoque real ahora cambia a la reunión del BCE en septiembre, cuando se publicarán proyecciones actualizadas de crecimiento e inflación. Después del anuncio, el euro sumergió 0.15% a $ 1.175 frente al dólar. Eso todavía ha aumentado de $ 1.026 al comienzo del año, ya que los comerciantes se han mudado del dólar debido a la inestabilidad política y fiscal de los Estados Unidos. El BCE, por ahora, no dijo mucho sobre el cambio de moneda. Pero está claro que la tendencia está en su radar.
Mirando hacia el futuro, la siguiente decisión de tasa podría depender completamente de lo que sucede en Washington.