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Mientras los titulares se obsesionan con los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bitcoin al contado de Estados Unidos y la regulación europea sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), se está preparando una carrera diferente: una carrera mundial por el dominio de los activos digitales.
Estos cinco países no solo están adoptando las criptomonedas, sino que las están haciendo operativas. Las infraestructuras, la regulación y el uso convergen para convertirlas en centros estratégicos.
Nigeria: impulsada por el comercio minorista, el móvil como prioridad e imparable
Olvídese de Wall Street, la utilidad monetaria de las criptomonedas se está desarrollando en Lagos. Nigeria encabeza la clasificación mundial de adopción debido a una tormenta perfecta: una población joven y nativa en el uso de los móviles, la presión inflacionista y una infraestructura financiera subdesarrollada.
- El uso de stablecoins entre pares (especialmente USDT en Tron) está en auge.
- A pesar de la hostilidad del Banco Central en el pasado, los usuarios han desarrollado vías paralelas.
- El proyecto piloto de moneda digital del banco central (CBDC) eNaira ha fracasado, reafirmando la fuerte preferencia popular por alternativas descentralizadas.
Nigeria es la zona cero del papel de las criptomonedas como salvavidas monetario.
Estados Unidos: infraestructura institucional con esteroides
La regulación puede ser caótica, pero el capital habla más alto.
- La aprobación en el año 2024 de los ETFs de bitcoin al contado desencadenó entradas de más de 40.000 millones de dólares en AUMs en estos productos.
- Los principales gestores de activos están creando colecciones de criptomonedas integradas verticalmente: tesorerías tokenizadas, vías de stablecoins y mucho más.
- New Hampshire se convirtió en el primer estado en aprobar una ley de reserva de criptomonedas que permite la inversión de hasta el 5 % de los fondos públicos en un activo digital que tenga al menos 500.000 millones de dólares de capitalización bursátil.
EE. UU. sigue siendo el epicentro de la financiación cripto—un lugar complejo o inestable, pero inigualable en cuanto a fuerza institucional.
Emiratos Árabes Unidos: la zona de pruebas de la regulación mundial
Dubai no está esperando a Occidente, está diseñando el futuro regulador de las criptomonedas.
- La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA, por sus siglas en inglés) ha creado un régimen de licencias claro y favorable a las empresas.
- Binance, OKX, Bybit y otros han hecho de los EAU un centro de mando regional.
- La tecnología blockchain se está integrando en la financiación del comercio y el sector inmobiliario a través de iniciativas nacionales de economía digital.
Los EAU se están posicionando como el Singapur de las criptomonedas: ágil, abierto y geopolíticamente hábil.
Brasil: la rampa de acceso de América Latina a la economía cripto
Brasil está pasando de ser un líder regional a convertirse en una capa fundacional para el futuro de las criptomonedas en América Latina.
- PIX, el sistema de pagos instantáneos del banco central, se combina a la perfección con los flujos de stablecoins.
- Las bolsas de intercambio (exchanges) como Mercado Bitcoin están escalando bajo un régimen claro y con incentivos fiscales.
- El real brasileño digital (DREX) y los instrumentos de deuda pública tokenizados están en fase de desarrollo.
Brasil es la prueba de que una regulación progresista más innovación en tecnología financiera equivale a adopción en el mundo real.
Corea del Sur: la manía del comercio minorista se topa con la disciplina reguladora
Ningún otro país iguala la combinación de apetito minorista y rigor normativo de Corea del Sur.
- La penetración de las criptomonedas es una de las mayores del mundo, y los volúmenes diarios en las bolsas de intercambio locales rivalizan a menudo con los de la renta variable.
- El Gobierno está aplicando una amplia normativa sobre criptomonedas, que incluye el comercio con nombres reales, la fiscalidad y la concesión de licencias.
- La Comisión de Servicios Financieros (FSC, por sus siglas en inglés) también está diseñando marcos de supervisión para los tokens de seguridad y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Corea del Sur es un mercado de criptomonedas completamente formado, líquido y cada vez más regulado, un nodo crítico en la red de activos digitales de Asia.
Conclusión: por qué todo esto es importante para los inversores en productos cotizados en bolsa (ETPs) de criptomonedas
La geografía de la adopción de las criptomonedas está cambiando y, con ella, el manual de inversión. Estos cinco países no solo son pioneros en innovación, sino que están sentando las bases para un uso escalable y real de los activos digitales. Para los inversores en ETPs de criptomonedas, eso es importante, y mucho.
Esto es lo que hay que tener en cuenta:
- La diversificación geográfica es estratégica. La exposición a bitcoin o a Ether ya no se refiere únicamente al activo subyacente, sino también a las economías que hacen posible la infraestructura que los respalda. Diferentes países implican diferentes casos de uso, canales de liquidez y trayectorias normativas.
- La regulación es el catalizador. Los EAU y Brasil muestran cómo unos marcos claros desbloquean el interés institucional. Los emisores de ETPs alineados con estas jurisdicciones con visión de futuro liderarán el diseño, la escalabilidad y la distribución de los productos.
- La próxima ola es global. EE. UU. inició la tendencia hacia la institucionalización, pero la próxima etapa de la evolución de los ETPs vendrá de Seúl, Dubai, São Paulo y Lagos, donde la adopción es comunitaria, de conformidad con las normativas y de rápida evolución.
El futuro de los ETPs de criptomonedas no se construirá únicamente en Nueva York o Londres. Su autoría corresponderá a los mercados que están abrazando la innovación.