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Austin Federa renunció como jefe de estrategia de la Solana Foundation en 2024 para abordar lo que percibía como una injusticia en el entorno de negociación de criptomonedas. Dieciocho meses después, su empresa, DoubleZero, afirma estar lista.
DoubleZero tiene como objetivo eliminar la proximidad a los servidores de un exchange como ventaja competitiva para los traders. La red privada de fibra óptica elimina la latencia, el tiempo que tarda una orden en llegar a la plataforma desde el escritorio del trader, como un factor y presenta un entorno más equitativo, aunque los reguladores — y los traders — aún no lo estén solicitando.
El problema, dice Federa, es que la criptomoneda confunde descentralizado con distribuido. Los protocolos DeFi son descentralizados en virtud de su código de código abierto y conjuntos de validadores sin permisos, pero cuando los milisegundos determinan quién gana una operación, las leyes de la física empujan a los validadores a agruparse en los mismos centros de datos de todos modos. En plataformas como Hyperliquid, por ejemplo, los comerciantes con sede en Tokio disfrutan de aproximadamente ventaja de 200 milisegundos sobre los rivales extranjeros.
Hyperliquid puede ser un sistema descentralizado desde una perspectiva de gobernanza y usuario, pero no es un sistema distribuido," dijo Federa en una entrevista con CoinDesk. "Todavía está co-ubicado en el mismo entorno, incluso si es operado por múltiples entidades diferentes.
Es un problema que las finanzas tradicionales ya han enfrentado. Cuando la Bolsa de Valores de Nueva York desarrolló su centro de datos en Mahwah, Nueva Jersey, hace más de una década, diseñó la igualación de la longitud del cable con una precisión de nanosegundos porque el acceso asimétrico era perjudicial para los negocios, no porque los reguladores lo exigieran. Simplemente, los traders que se sentían en desventaja dirigían sus órdenes a otro lugar.
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La solución de DoubleZero es el sellado de tiempo.
La red agrega ancho de banda privado de los operadores para enrutar datos de blockchain a través de enlaces dedicados, mientras que proporciona a los lugares herramientas para sellar con marca temporal las órdenes en puntos de entrada globales y reconstruir una secuencia justa similar en objetivo a la igualación de cable utilizada por la NYSE.
El desafío no es solo la velocidad, sino la verificabilidad. En una plataforma que opera sobre la internet pública, un operador cuya orden llega tarde no tiene forma de distinguir la congestión normal de la red de algo más deliberado.
"¿Es eso cierto porque la Internet pública pierde paquetes todo el tiempo, o es cierto porque viste mi transacción y dijiste, 'Oye, este tipo es bastante bueno, no quiero incluir este bloque'?", dijo Federa. "El contra-factual es realmente difícil de probar."
La propuesta de DoubleZero es que una red gestionada con latencia determinista hace que esa distinción sea comprobable. La física sigue aplicando: una mesa de operaciones en Nueva York que enrute a través de DoubleZero para llegar a Hyperliquid en Tokio no superará en velocidad a un competidor más cercano en la región ap-northeast-1 de AWS.
Pero la brecha se reduce y, lo que es más importante, la varianza disminuye. Los operadores obtienen no solo una menor latencia, sino una latencia predecible, que es la característica por la que las firmas de trading de alta frecuencia realmente pagan en los mercados tradicionales.
El punto más amplio de Federa es que el cripto está interpretando mal qué hace que los mercados tradicionales sean justos. Los reguladores importan, pero no son el motor principal. FINRA, el organismo que supervisa la mayoría de la conducta diaria en Wall Street, es técnicamente una organización autorreguladora voluntaria. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) actúan como respaldo con capacidad de aplicación, pero el trabajo diario de mantener la equidad en los mercados lo realizan las propias bolsas.
Lo hacen porque su negocio depende de ello. Los mercados que adquieren una reputación por ofrecer acceso asimétrico pierden volumen frente a aquellos que no lo hacen.
Si tiene razón, el problema de latencia de DeFi no está esperando a los reguladores. Está esperando el momento en que un actor importante decida que la equidad es una ventaja competitiva por la que vale la pena pagar.
La criptomoneda ha pasado una década demostrando que se pueden construir sistemas descentralizados. La próxima década pondrá a prueba si alguien desea construir sistemas distribuidos, donde la ventaja no dependa de la ubicación de su servidor en Tokio.
"Nadie quiere operar en una plataforma injusta," dijo Federa.
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